Банка Pfandbrief: споделяне на печалбата въпреки пазарните предизвикателства!

Банка Pfandbrief: споделяне на печалбата въпреки пазарните предизвикателства!

Deutsche Pfandbriefbank, някога солидна дивидентна акция на германския фондов пазар, има неприятни новини за своите инвеститори на 8 юни 2025 г.: Общото събрание отмени изплащането на дивидент. Силно FAZ Дивидентът за финансовата 2023 г. не беше изплатен, след като вече беше намален от 1,18 евро на 95 цента през 2022 г. Въпреки това текущото разпределение за финансовата 2024 г. беше одобрено на 0,15 евро на акция, което съответства на възвръщаемост от 2,7 процента.

Акциите се търгуват без дивидент днес. Въпреки че цената има лека отстъпка, тя все още е положителна, което показва известно ниво на стабилност на пазара. Тази положителна нотка идва въпреки миналите турбуленции, които натежаха върху банката Pfandbrief, особено в САЩ. Преди две години трудностите на американския пазар на офис имоти предизвикаха нарастване на броя на провизиите за лоши кредити, които се изкачиха до 212 милиона евро през 2023 г. - значително увеличение в сравнение с 44 милиона евро предходната година.

Преструктуриране и развитие на пазара

Банката Pfandbrief в момента е в процес на преструктуриране. Изпълнителният директор Кей Улф обяви, че провизиите за лоши кредити ще останат високи занапред, макар и с умерено развитие в Европа в сравнение със САЩ, където се очаква спад в цените на търговските имоти. Рисковете, произтичащи от американски бизнес и финансиране на проекти в Европа, все още са налице. На този фон бордът също така подчерта необходимостта от амортизация в портфейла на търговските имоти. Въпреки това банката Pfandbrief очаква пазарът на недвижими имоти леко да се успокои през 2024 г.

Друг знак за несигурност е, че банката Pfandbrief е била насочена към къси продавачи, които залагат на спад в цената на акциите. Въпреки това Волф подчертава стабилната капиталова и ликвидна позиция на компанията, което е положително за бъдещите възможности за развитие.

Бъдеща перспектива и инвестиционна стратегия

Като се има предвид тази ситуация, новият обем на бизнеса за 2024 г. се оценява на около 6 до 7 милиарда евро, леко намален в сравнение със 7,2 милиарда евро през 2023 г. Общият размер на финансирането се очаква леко да намалее до 30 до 31 милиарда евро. Мнозинството от инвеститорите обаче са оптимисти за увеличаване на инвестиционната активност през тази година, като първото затваряне на фонд за финансиране на недвижими имоти за институционални инвеститори, което се разглежда като положителен сигнал.

Обратът в банката Pfandbrief е в ход, но все още няма забележима положителна инерция на пазара на бизнес имоти. Със стоп на 4,50 евро акцията остава холдингова позиция.

The акционер посочва, че годините без дивиденти в историята на финансирането на банката след IPO-то през 2016 г. представляват едни от най-лошите, с изключение на прословутите трудности по време на пандемията през 2020 г. Експертите обаче се надяват, че следващите години могат да позволят отново по-висок дивидент чрез оперативни подобрения.