Banco Pfandbrief: ¡participación en los beneficios a pesar de los desafíos del mercado!

Banco Pfandbrief: ¡participación en los beneficios a pesar de los desafíos del mercado!

El Deutsche Pfandbriefbank, que alguna vez fue una acción con dividendos sólidos en el mercado de valores alemán, tiene una noticia desagradable para sus inversores el 8 de junio de 2025: la junta general canceló un pago de dividendos. Alto FAZ El dividendo para el ejercicio 2023 no se pagó después de que ya se había reducido de 1,18 euros a 95 céntimos en 2022. Sin embargo, la distribución actual para el ejercicio 2024 se aprobó a 0,15 euros por acción, lo que corresponde a una rentabilidad del 2,7 por ciento.

La acción cotiza hoy sin dividendos. Aunque el precio tiene un ligero descuento, sigue siendo positivo, lo que indica cierto nivel de estabilidad del mercado. Esta nota positiva se produce a pesar de las turbulencias pasadas que han afectado al banco Pfandbrief, especialmente en EE.UU. Hace dos años, las dificultades en el mercado inmobiliario de oficinas estadounidense provocaron un aumento del número de provisiones para préstamos incobrables, que ascendieron a 212 millones de euros en 2023, un aumento significativo en comparación con los 44 millones de euros del año anterior.

Reestructuración y desarrollo del mercado.

El banco Pfandbrief se encuentra actualmente en proceso de reestructuración. La directora ejecutiva, Kay Wolf, ha anunciado que las provisiones para préstamos incobrables seguirán siendo altas en el futuro, aunque con un desarrollo moderado en Europa en comparación con los EE.UU., donde se espera una caída en los precios de las propiedades comerciales. Los riesgos resultantes de la financiación de proyectos y empresas estadounidenses en Europa siguen presentes. En este contexto, la junta también destacó la necesidad de amortizar la cartera de inmuebles comerciales. Sin embargo, el banco Pfandbrief espera que el mercado inmobiliario se relaje ligeramente en 2024.

Otro signo de incertidumbre es que el banco Pfandbrief ha sido blanco de vendedores en corto que apuestan por una caída del precio de las acciones. Sin embargo, Wolf destaca la sólida situación de capital y liquidez de la empresa, lo que es positivo para futuras oportunidades de desarrollo.

Perspectivas de futuro y estrategia de inversión

Dada esta situación, el nuevo volumen de negocio para 2024 se estima en alrededor de 6.000 a 7.000 millones de euros, ligeramente reducido en comparación con los 7.200 millones de euros en 2023. Se espera que el importe total de financiación disminuya ligeramente hasta 30.000-31.000 millones de euros. Sin embargo, la mayoría de los inversores se muestran optimistas sobre un aumento de la actividad inversora este año, con el primer cierre de un fondo de financiación inmobiliaria para inversores institucionales, lo que se considera una señal positiva.

La recuperación del banco Pfandbrief está en marcha, pero todavía no se percibe un impulso positivo en el mercado inmobiliario comercial. Con un tope en 4,50 euros, la acción mantiene una posición de retención.

El accionista señala que los años sin dividendos en la historia de financiación del banco desde la salida a bolsa en 2016 representan uno de los peores, aparte de las notorias dificultades durante la pandemia de 2020. Sin embargo, los expertos esperan que los próximos años puedan permitir nuevamente un mayor dividendo gracias a mejoras operativas.