Pfandbrief banka: peļņas sadale, neskatoties uz tirgus izaicinājumiem!

Pfandbrief banka: peļņas sadale, neskatoties uz tirgus izaicinājumiem!

Deutsche Pfandbriefbank, kas savulaik bija stabila dividenžu akcija Vācijas akciju tirgū, 2025. gada 8. jūnijā saviem investoriem sagādā nepatīkamas ziņas: pilnsapulce atcēla dividenžu izmaksu. Skaļi FAZ Dividendes par 2023. finanšu gadu netika izmaksātas pēc tam, kad 2022. gadā tā jau bija samazināta no 1,18 eiro līdz 95 centiem. Taču pašreizējā sadale par 2024. finanšu gadu tika apstiprināta 0,15 eiro apmērā par akciju, kas atbilst 2,7 procentu atdevei.

Akcijas šodien tiek tirgotas bez dividendēm. Lai gan cenai ir neliela atlaide, tā joprojām ir pozitīva, kas liecina par zināmu tirgus stabilitātes līmeni. Šī pozitīvā nots nāk par spīti pagātnes satricinājumiem, kas ir skāruši Pfandbrief banku, īpaši ASV. Pirms diviem gadiem grūtības Amerikas biroju nekustamo īpašumu tirgū izraisīja uzkrājumu skaita pieaugumu sliktajiem kredītiem, kas 2023. gadā pieauga līdz 212 miljoniem eiro, kas ir ievērojams pieaugums salīdzinājumā ar 44 miljoniem eiro iepriekšējā gadā.

Pārstrukturēšana un tirgus attīstība

Pfandbrief bankā pašlaik notiek restrukturizācija. Izpilddirektors Kejs Volfs ir paziņojis, ka uzkrājumi sliktajiem kredītiem arī turpmāk saglabāsies augsti, lai gan ar mērenu attīstību Eiropā salīdzinājumā ar ASV, kur gaidāms komerciālo īpašumu cenu kritums. Riski, ko rada ASV biznesa un projektu finansēšana Eiropā, joprojām pastāv. Uz šī fona valde uzsvērusi arī amortizācijas nepieciešamību komerciālo nekustamo īpašumu portfelī. Neskatoties uz to, Pfandbrief banka sagaida, ka 2024. gadā nekustamā īpašuma tirgus nedaudz atsāksies.

Vēl viena nenoteiktības pazīme ir tā, ka Pfandbrief banka ir nokļuvusi īsās pozīcijas pārdevēju vidū, kuri liek likmes uz akciju cenas kritumu. Neskatoties uz to, Vilks uzsver uzņēmuma stabilo kapitāla un likviditātes pozīciju, kas ir pozitīvs nākotnes attīstības iespējām.

Nākotnes perspektīvas un investīciju stratēģija

Ņemot vērā šo situāciju, jaunā biznesa apjoms 2024. gadā tiek lēsts aptuveni 6 līdz 7 miljardu eiro apmērā, kas ir nedaudz samazināts salīdzinājumā ar 7,2 miljardiem eiro 2023. gadā. Paredzams, ka kopējais finansējuma apjoms nedaudz samazināsies līdz 30 līdz 31 miljardam eiro. Tomēr lielākā daļa investoru optimistiski raugās uz investīciju aktivitātes pieaugumu šogad, pirmo reizi slēdzot nekustamo īpašumu finansēšanas fondu institucionālajiem investoriem, kas tiek vērtēts kā pozitīvs signāls.

Pfandbrief bankā notiek pavērsiens, taču komerciālā nekustamā īpašuma tirgū joprojām nav manāms pozitīvs impulss. Ar stopu pie EUR 4,50 akcija joprojām ir turēšanas pozīcija.

The akcionārs norāda, ka gadi bez dividendēm bankas finansēšanas vēsturē kopš IPO 2016. gadā ir vieni no sliktākajiem, ja neskaita bēdīgi slavenās grūtības pandēmijas laikā 2020. gadā. Tomēr eksperti cer, ka nākamie gadi atkal ļaus iegūt lielākas dividendes, veicot darbības uzlabojumus.