Pfandbrief 银行：尽管面临市场挑战，利润分享！

Pfandbrief 银行：尽管面临市场挑战，利润分享！

曾经是德国股市稳定股息股的德意志银行 (Deutsche Pfandbriefbank) 于 2025 年 6 月 8 日为投资者带来了令人不快的消息：股东大会取消了股息支付。大声 法兹 2023财年的股息在2022年已从1.18欧元减少至95美分后尚未支付。然而，2024财年目前的分配已获批准为每股0.15欧元，相当于2.7%的回报率。

该股票今天除息交易。价格虽有小幅折让，但依然利好，表明市场有一定程度的稳定。尽管过去的动荡给 Pfandbrief 银行带来了压力，尤其是在美国，但这一积极的迹象还是出现了。两年前，美国写字楼房地产市场的困难导致不良贷款拨备数量不断增加，2023年不良贷款拨备金额攀升至2.12亿欧元，与上一年的4400万欧元相比大幅增加。

重组和市场开发

Pfandbrief 银行目前正在进行重组。首席执行官凯·沃尔夫 (Kay Wolf) 宣布，不良贷款拨备未来仍将保持在较高水平，尽管与美国相比，欧洲的发展情况温和，预计商业地产价格将下降。美国企业和欧洲项目融资带来的风险依然存在。在此背景下，董事会还强调了商业房地产投资组合折旧的必要性。尽管如此，Pfandbrief 银行预计 2024 年房地产市场将略有放缓。

另一个不确定性迹象是，Pfandbrief 银行已成为押注股价下跌的卖空者的目标。尽管如此，沃尔夫强调该公司雄厚的资本和流动性状况，这对未来的发展机会是积极的。

未来展望及投资策略

鉴于这种情况，2024年的新业务量预计约为6至70亿欧元，较2023年的72亿欧元略有减少。融资总额预计将小幅减少至30至310亿欧元。不过，大多数投资者对今年投资活动的增加持乐观态度，首支针对机构投资者的房地产融资基金的募集被视为一个积极信号。

Pfandbrief 银行的扭亏为盈正在进行中，但商业房地产市场仍没有明显的积极势头。止损价为 4.50 欧元，该股仍保持持有立场。

这 股东 指出，除了2020年大流行期间臭名昭著的困难之外，自2016年首次公开募股以来，该行融资历史上没有股息的年份是最糟糕的年份之一。然而，专家希望未来几年可以通过运营改进再次允许更高的股息。