SV Sparkassen-Versicherung поставя първата котешка връзка: доверие за бъдещето!

SV Sparkassen-Versicherung поставя първата котешка връзка: доверие за бъдещето!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) обявява, че е пласирала успешно първата си катастрофична облигация (котешка облигация), наречена „Liongate Re“. Тази значителна сделка осигурява презастраховане на стойност 100 милиона долара за компанията. Cat Bond е съществена част от презастрахователната стратегия на SV и допълва съществуващите традиционни презастрахователни партньорства.

Облигацията е емитирана чрез ирландско дружество със специално предназначение (DAC). Името „Liongate Re“ се отнася до местоположението на централата на групата SV в „Löwentor“ в Щутгарт. Катастрофичната облигация е резултат от сътрудничеството между SV и японския кооперативен застраховател Zenkyoren, като и двата споделят ценности като финансова стабилност и надеждност.

Особености на връзката катастрофа

“Liongate Re” Cat-Bond предлага презастраховане срещу земетресения в Германия и Япония за период от три години. В Германия хеджирането е на база параметри, докато в Япония се основава на база обезщетение. Д-р Андреас Ян, главен изпълнителен директор на SV, подчертава, че тази стъпка позволява достъп до алтернативен рисков капитал и намалява зависимостта от традиционния презастрахователен пазар.

Цуйоши Кавагое, генерален мениджър за презастраховане в Zenkyoren, добавя, че облигацията за катастрофи полезно допълва съществуващите структури и предлага допълнителна защита срещу японски земетресения.

Контекстът на котешките връзки

Облигациите Cat, които са били емитирани от около 20 години, сега имат приблизителен пазарен обем от около 50 милиарда долара. По-голямата част от транзакциите се извършват при извънборсова търговия и са фокусирани върху институционални участници. Средният оборот е над 100 милиона евро, въпреки че котешките облигации не са достъпни предимно за частни инвеститори.

Тези облигации предлагат не само атрактивни лихви, но и много други предимства. Емитентите, обикновено застрахователни или презастрахователни компании, използват дружества със специално предназначение (SPV) за емитиране. Лихвите и изплащането на ценните книжа са обвързани с определени събития, като природни бедствия. Ако такива събития не се случат, инвеститорите се възползват от лихви, рискови премии и изплащане на капитала. Въпреки това, ако възникне повреда, изплащането може да бъде пропорционално отложено или отменено.

Ключово предимство за емитентите е способността да прехвърлят риска от катастрофа през капиталовия пазар. Лихвените плащания и изплащания не само зависят от кредитоспособността на емитента, но също така са пряко свързани с природни бедствия. Освен това мениджърите на фондове обикновено инвестират не повече от 2-3% от активите на фонда в отделни облигации, което спомага за разпределянето на риска между континентите и регионите и избягва клъстерните рискове.

Лихвеният процент по котешките облигации често е над 5%, което може да позволи висока възвръщаемост за инвеститорите във фондовете. Cat облигациите също показват ниска корелация с други класове активи, което намалява волатилността в портфейла. Въпреки това намаляващите проценти по неизпълнение исторически са намалили доходността на тези облигации.

Като цяло може да се каже, че SV Sparkassen-Versicherung прави значителна стъпка към диверсифицирано презастраховане с пласирането на първата си котешка облигация, докато пазарът на котешки облигации продължава да придобива все по-голямо значение.

За повече подробности относно котешките връзки и как работят, вижте Инвестицията. Налична е информация за застраховка SV Sparkasse Застрахователно списание налични.