SV Sparkassen-Versicherung uvádí první kočičí pouto: důvěra pro budoucnost!

SV Sparkassen-Versicherung uvádí první kočičí pouto: důvěra pro budoucnost!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) oznamuje, že úspěšně umístila svůj první katastrofický dluhopis (kočičí dluhopis) s názvem „Liongate Re“. Tato významná transakce zajišťuje společnosti 100 milionů dolarů v zajištění. Cat Bond je nezbytnou součástí zajistné strategie SV a doplňuje stávající tradiční zajistná partnerství.

Dluhopis byl vydán prostřednictvím irského fondu pro zvláštní účely (DAC). Název „Liongate Re“ odkazuje na sídlo skupiny SV v „Löwentor“ ve Stuttgartu. Katastrofický dluhopis je výsledkem spolupráce mezi SV a japonskou družstevní pojišťovnou Zenkyoren, které obě sdílejí hodnoty, jako je finanční stabilita a spolehlivost.

Zvláštní rysy katastrofické vazby

Cat-Bond „Liongate Re“ nabízí zajištění proti zemětřesení v Německu a Japonsku po dobu tří let. V Německu je zajištění na parametrickém základě, zatímco v Japonsku je založeno na odškodnění. Dr. Andreas Jahn, generální ředitel SV, zdůrazňuje, že tento krok umožňuje přístup k alternativnímu rizikovému kapitálu a snižuje závislost na tradičním trhu zajištění.

Tsuyoshi Kawagoe, generální ředitel pro zajištění ve společnosti Zenkyoren, dodává, že katastrální vazba užitečně doplňuje stávající struktury a nabízí dodatečnou ochranu proti japonským zemětřesením.

Souvislosti kočičích vazeb

Dluhopisy Cat, které byly vydávány přibližně 20 let, mají nyní odhadovaný objem trhu kolem 50 miliard dolarů. Většina transakcí se odehrává v mimoburzovním obchodování a je zaměřena na institucionální účastníky. Průměrný obrat je přes 100 milionů eur, ačkoli kočičí dluhopisy nejsou primárně přístupné soukromým investorům.

Tyto dluhopisy nabízejí nejen atraktivní úrokové sazby, ale také mnoho dalších výhod. Emitenti, obvykle pojišťovny nebo zajišťovny, používají pro vydávání speciální účelové nástroje (SPV). Úroky a splácení cenných papírů jsou vázány na definované události, jako jsou přírodní katastrofy. Pokud takové události nenastanou, investoři těží z úroků, rizikových prémií a splácení kapitálu. Pokud však dojde ke škodě, lze splácení odložit nebo poměrně zrušit.

Klíčovou výhodou pro emitenty je možnost přenést riziko katastrofy dále prostřednictvím kapitálového trhu. Úrokové platby a splátky nezávisí pouze na bonitě emitenta, ale jsou také přímo spojeny s přírodními katastrofami. Kromě toho manažeři fondů obecně neinvestují více než 2–3 % aktiv fondu do jednotlivých dluhopisů, což pomáhá rozložit riziko mezi kontinenty a regiony a zabraňuje klastrovým rizikům.

Úroková sazba kočičích dluhopisů je často přes 5 %, což může investorům fondů umožnit vysoké výnosy. Cat dluhopisy také vykazují nízkou korelaci s ostatními třídami aktiv, což snižuje volatilitu v portfoliu. Klesající míra nesplácení však historicky snižovala výnosy těchto dluhopisů.

Celkově lze říci, že SV Sparkassen-Versicherung činí umístěním svého prvního kočičího dluhopisu významný krok k diverzifikovanému zajištění, přičemž trh s kočičími dluhopisy nadále nabývá na významu.

Další podrobnosti o kočičích vazbách a jejich fungování viz Investice. Informace o pojištění SV Sparkasse jsou k dispozici časopis o pojišťovnictví k dispozici.