Η SV Sparkassen-Versicherung τοποθετεί τον πρώτο δεσμό της γάτας: εμπιστοσύνη για το μέλλον!

Η SV Sparkassen-Versicherung τοποθετεί τον πρώτο δεσμό της γάτας: εμπιστοσύνη για το μέλλον!

Η SV Sparkassen-Versicherung (SV) ανακοινώνει ότι τοποθέτησε με επιτυχία το πρώτο της ομόλογο καταστροφής (cat bond) που ονομάζεται «Liongate Re». Αυτή η σημαντική συναλλαγή εξασφαλίζει αντασφάλιση 100 εκατομμυρίων δολαρίων για την εταιρεία. Το Cat Bond αποτελεί ουσιαστικό μέρος της στρατηγικής αντασφάλισης της SV και συμπληρώνει τις υπάρχουσες παραδοσιακές συνεργασίες αντασφάλισης.

Το ομόλογο εκδόθηκε μέσω ιρλανδικού φορέα ειδικού σκοπού (DAC). Το όνομα "Liongate Re" αναφέρεται στην τοποθεσία των κεντρικών γραφείων του ομίλου SV στο "Löwentor" στη Στουτγάρδη. Το ομόλογο καταστροφής είναι το αποτέλεσμα μιας συνεργασίας μεταξύ της SV και της ιαπωνικής συνεταιριστικής ασφαλιστικής εταιρείας Zenkyoren, οι οποίες μοιράζονται αξίες όπως η χρηματοπιστωτική σταθερότητα και η αξιοπιστία.

Ιδιαίτερα χαρακτηριστικά του δεσμού της καταστροφής

Το «Liongate Re» Cat-Bond προσφέρει αντασφάλιση σεισμού στη Γερμανία και την Ιαπωνία για περίοδο τριών ετών. Στη Γερμανία, η αντιστάθμιση είναι σε παραμετρική βάση, ενώ στην Ιαπωνία βασίζεται σε αποζημίωση. Ο Δρ Andreas Jahn, Διευθύνων Σύμβουλος της SV, τονίζει ότι αυτό το βήμα επιτρέπει την πρόσβαση σε εναλλακτικά επιχειρηματικά κεφάλαια και μειώνει την εξάρτηση από την παραδοσιακή αγορά αντασφάλισης.

Ο Tsuyoshi Kawagoe, Γενικός Διευθυντής Αντασφάλισης στη Zenkyoren, προσθέτει ότι το ομόλογο καταστροφής συμπληρώνει χρήσιμα τις υπάρχουσες δομές και προσφέρει πρόσθετη προστασία έναντι των ιαπωνικών σεισμών.

Το πλαίσιο των δεσμών γάτας

Τα ομόλογα Cat, τα οποία εκδίδονται εδώ και περίπου 20 χρόνια, έχουν τώρα εκτιμώμενο όγκο αγοράς περίπου 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η πλειονότητα των συναλλαγών πραγματοποιούνται σε εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές και επικεντρώνονται σε θεσμικούς συμμετέχοντες. Ο μέσος κύκλος εργασιών είναι πάνω από 100 εκατομμύρια ευρώ, αν και τα ομόλογα γάτας δεν είναι κατά κύριο λόγο προσβάσιμα σε ιδιώτες επενδυτές.

Αυτά τα ομόλογα δεν προσφέρουν μόνο ελκυστικά επιτόκια, αλλά και πολλά άλλα πλεονεκτήματα. Οι εκδότες, συνήθως ασφαλιστικές ή αντασφαλιστικές εταιρείες, χρησιμοποιούν οχήματα ειδικού σκοπού (SPV) για την έκδοση. Οι τόκοι και η αποπληρωμή των τίτλων συνδέονται με καθορισμένα γεγονότα, όπως φυσικές καταστροφές. Εάν δεν συμβούν τέτοια γεγονότα, οι επενδυτές επωφελούνται από τόκους, ασφάλιστρα κινδύνου και αποπληρωμή κεφαλαίου. Ωστόσο, εάν προκύψει ζημιά, η αποπληρωμή μπορεί να αναβληθεί ή να ακυρωθεί αναλογικά.

Ένα βασικό πλεονέκτημα για τους εκδότες είναι η δυνατότητα μετακύλισης του κινδύνου καταστροφής μέσω της κεφαλαιαγοράς. Οι πληρωμές και οι αποπληρωμές τόκων δεν εξαρτώνται μόνο από την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη, αλλά συνδέονται επίσης άμεσα με φυσικές καταστροφές. Επιπλέον, οι διαχειριστές κεφαλαίων δεν επενδύουν γενικά περισσότερο από το 2-3% των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μεμονωμένα ομόλογα, γεγονός που συμβάλλει στην κατανομή του κινδύνου σε ηπείρους και περιοχές και αποφεύγει τους κινδύνους συμπλέγματος.

Το επιτόκιο για τα ομόλογα γάτας είναι συχνά πάνω από 5%, γεγονός που μπορεί να επιτρέψει υψηλές αποδόσεις για τους επενδυτές κεφαλαίων. Τα ομόλογα Cat δείχνουν επίσης χαμηλή συσχέτιση με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που μειώνει τη μεταβλητότητα σε ένα χαρτοφυλάκιο. Ωστόσο, η μείωση των επιτοκίων αθέτησης υποχρεώσεων μείωσε ιστορικά τις αποδόσεις αυτών των ομολόγων.

Συνολικά, μπορεί να ειπωθεί ότι η SV Sparkassen-Versicherung κάνει ένα σημαντικό βήμα προς τη διαφοροποιημένη αντασφάλιση με την τοποθέτηση του πρώτου ομολόγου της για γάτες, ενώ η αγορά για ομόλογα γάτας συνεχίζει να αποκτά μεγαλύτερη σημασία.

Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τους δεσμούς γάτας και τον τρόπο λειτουργίας τους, βλ Η επένδυση. Πληροφορίες σχετικά με την ασφάλιση SV Sparkasse είναι διαθέσιμες Ασφαλιστικό περιοδικό διαθέσιμος.