SV Sparkassen-Versicherung seab esimese kassi sideme: usaldage tulevikku!

SV Sparkassen-Versicherung seab esimese kassi sideme: usaldage tulevikku!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) teatab, et on edukalt paigutanud oma esimese katastroofivõlakirja (kassivõlakirja) nimega Liongate Re. See märkimisväärne tehing tagab ettevõttele 100 miljoni dollari suuruse edasikindlustuse. Cat Bond on SV edasikindlustusstrateegia oluline osa ja täiendab olemasolevaid traditsioonilisi edasikindlustuspartnerlusi.

Võlakiri emiteeriti Iiri eriotstarbelise sõiduki (DAC) kaudu. Nimi “Liongate Re” viitab SV grupi peakorteri asukohale “Löwentoris” Stuttgartis. Katastroofivõlakiri on SV ja Jaapani ühistu kindlustusandja Zenkyoreni koostöö tulemus, mõlemal on ühised väärtused nagu finantsstabiilsus ja usaldusväärsus.

Katastroofisideme erijooned

Liongate Re Cat-Bond pakub Saksamaal ja Jaapanis maavärina edasikindlustust kolmeks aastaks. Saksamaal toimub maandamine parameetripõhiselt, Jaapanis aga hüvitise alusel. SV tegevjuht dr Andreas Jahn rõhutab, et see samm võimaldab juurdepääsu alternatiivsele riskikapitalile ja vähendab sõltuvust traditsioonilisest edasikindlustusturust.

Zenkyoreni edasikindlustuse peadirektor Tsuyoshi Kawagoe lisab, et katastroofiside täiendab kasulikult olemasolevaid struktuure ja pakub täiendavat kaitset Jaapani maavärinate eest.

Kassivõlakirjade kontekst

Cati võlakirjade, mida on emiteeritud umbes 20 aastat, hinnanguline turumaht on praegu umbes 50 miljardit dollarit. Suurem osa tehingutest toimub börsiväliselt ja on keskendunud institutsionaalsetele osalejatele. Keskmine käive on üle 100 miljoni euro, kuigi kassivõlakirjad ei ole eelkõige erainvestoritele kättesaadavad.

Need võlakirjad ei paku mitte ainult atraktiivseid intressimäärasid, vaid ka palju muid eeliseid. Emitendid, tavaliselt kindlustus- või edasikindlustusseltsid, kasutavad emiteerimiseks eriotstarbelisi vahendeid (SPV-sid). Väärtpaberite intressid ja tagasimaksed on seotud kindlaksmääratud sündmustega, näiteks loodusõnnetustega. Kui selliseid sündmusi ei juhtu, saavad investorid intressi, riskipreemiaid ja kapitali tagasimakseid. Kahju tekkimisel saab aga tagasimaksmist proportsionaalselt edasi lükata või tühistada.

Emitendi peamine eelis on võimalus katastroofiriski kapitalituru kaudu edasi kanda. Intressimaksed ja tagasimaksed ei sõltu ainult emitendi krediidivõimelisusest, vaid on ka otseselt seotud loodusõnnetustega. Lisaks investeerivad fondijuhid üksikutesse võlakirjadesse üldjuhul mitte rohkem kui 2-3% fondi varadest, mis aitab hajutada riske kontinentide ja piirkondade vahel ning väldib klastririske.

Kassivõlakirjade intressimäär on sageli üle 5%, mis võib võimaldada fondiinvestoritele kõrget tootlust. Cat võlakirjad näitavad ka madalat korrelatsiooni teiste varaklassidega, mis vähendab portfelli volatiilsust. Kuid maksejõuetuse määrade langus on ajalooliselt nende võlakirjade tootlusi vähendanud.

Üldiselt võib öelda, et SV Sparkassen-Versicherung astub oma esimese kassivõlakirja paigutamisega märkimisväärse sammu mitmekesise edasikindlustuse suunas, samal ajal kui kassivõlakirjade turg kasvab jätkuvalt.

Lisateavet kassivõlakirjade ja nende toimimise kohta leiate artiklist Investeering. Teave SV Sparkasse kindlustuse kohta on saadaval Kindlustusajakiri saadaval.