La SV Sparkassen-Versicherung piazza il primo cat bond: fiducia per il futuro!

La SV Sparkassen-Versicherung piazza il primo cat bond: fiducia per il futuro!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) annuncia di aver collocato con successo il suo primo catastrophe bond (cat bond) denominato “Liongate Re”. Questa importante transazione garantisce alla società una riassicurazione di 100 milioni di dollari. Il Cat Bond è una parte essenziale della strategia di riassicurazione di SV e integra le tradizionali partnership di riassicurazione esistenti.

L'obbligazione è stata emessa tramite una società veicolo irlandese (DAC). Il nome “Liongate Re” si riferisce all'ubicazione della sede centrale del gruppo SV presso il “Löwentor” a Stoccarda. Il catastrophe bond è il risultato di una collaborazione tra SV e la cooperativa di assicurazioni giapponese Zenkyoren, che condividono entrambi valori come stabilità finanziaria e affidabilità.

Particolarità del catastrophe bond

Il Cat-Bond “Liongate Re” offre una riassicurazione contro i terremoti in Germania e Giappone per un periodo di tre anni. In Germania la copertura avviene su base parametrica, mentre in Giappone si basa su base di indennizzo. Il Dr. Andreas Jahn, CEO di SV, sottolinea che questo passo consente l'accesso a capitali di rischio alternativi e riduce la dipendenza dal tradizionale mercato della riassicurazione.

Tsuyoshi Kawagoe, direttore generale della riassicurazione presso Zenkyoren, aggiunge che il catastrophe bond integra utilmente le strutture esistenti e offre una protezione aggiuntiva contro gli eventi sismici giapponesi.

Il contesto dei cat bond

I cat bond, emessi da circa 20 anni, hanno ora un volume di mercato stimato di circa 50 miliardi di dollari. La maggior parte delle transazioni avviene fuori borsa e si concentra su partecipanti istituzionali. Il fatturato medio supera i 100 milioni di euro, anche se i cat bond non sono accessibili principalmente agli investitori privati.

Queste obbligazioni non offrono solo tassi di interesse interessanti, ma anche molti altri vantaggi. Gli emittenti, in genere compagnie di assicurazione o di riassicurazione, utilizzano società veicolo (SPV) per l'emissione. Gli interessi e il rimborso dei titoli sono vincolati a eventi definiti, come ad es. catastrofi naturali. Se tali eventi non si verificano, gli investitori beneficiano di interessi, premi di rischio e rimborso del capitale. Tuttavia, se si verifica un danno, il rimborso può essere posticipato o annullato proporzionalmente.

Un vantaggio fondamentale per gli emittenti è la capacità di trasferire il rischio di catastrofe attraverso il mercato dei capitali. Il pagamento degli interessi e il rimborso non dipendono solo dalla solvibilità dell'emittente, ma sono anche direttamente collegati alle catastrofi naturali. Inoltre, i gestori dei fondi generalmente investono non più del 2-3% del patrimonio del fondo in singole obbligazioni, il che aiuta a distribuire il rischio tra continenti e regioni ed evita rischi di cluster.

Il tasso di interesse sui cat bond è spesso superiore al 5%, il che può consentire rendimenti elevati per gli investitori in fondi. I cat bond mostrano anche una bassa correlazione con altre classi di attività, il che riduce la volatilità di un portafoglio. Tuttavia, il calo dei tassi di default ha storicamente ridotto i rendimenti di queste obbligazioni.

Nel complesso si può dire che con il collocamento del suo primo cat bond la SV Cassa di Risparmio compie un passo significativo verso una riassicurazione diversificata, mentre il mercato dei cat bond continua ad acquisire importanza.

Per maggiori dettagli sui cat bond e su come funzionano, vedere L'investimento. Sono disponibili informazioni sull'assicurazione SV Sparkasse Rivista assicurativa disponibile.