SV Sparkassen-Versicherung ir pirmā kaķa saite: uzticība nākotnei!

SV Sparkassen-Versicherung ir pirmā kaķa saite: uzticība nākotnei!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) paziņo, ka ir veiksmīgi izvietojusi savu pirmo katastrofu obligāciju (cat bond) ar nosaukumu “Liongate Re”. Šis nozīmīgais darījums nodrošina uzņēmumam 100 miljonus USD pārapdrošināšanu. Cat Bond ir būtiska SV pārapdrošināšanas stratēģijas sastāvdaļa un papildina esošās tradicionālās pārapdrošināšanas partnerības.

Obligācija tika emitēta ar Īrijas īpašam nolūkam dibinātas sabiedrības (DAC) starpniecību. Nosaukums “Liongate Re” attiecas uz SV grupas galvenās mītnes atrašanās vietu “Löwentor” Štutgartē. Katastrofas obligācija ir SV un Japānas kooperatīvā apdrošinātāja Zenkyoren sadarbības rezultāts, kuriem abiem ir kopīgas vērtības, piemēram, finanšu stabilitāte un uzticamība.

Katastrofu saites īpašās iezīmes

“Liongate Re” Cat-Bond piedāvā zemestrīču pārapdrošināšanu Vācijā un Japānā uz trīs gadiem. Vācijā riska ierobežošana notiek pēc parametru principa, bet Japānā – uz atlīdzības pamata. Dr. Andreas Jahn, SV izpilddirektors, uzsver, ka šis solis ļauj piekļūt alternatīvam riska kapitālam un samazina atkarību no tradicionālā pārapdrošināšanas tirgus.

Tsuyoshi Kawagoe, Zenkyoren pārapdrošināšanas ģenerāldirektors, piebilst, ka katastrofu obligācija lietderīgi papildina esošās struktūras un piedāvā papildu aizsardzību pret Japānas zemestrīces notikumiem.

Kaķu saišu konteksts

Cat obligācijām, kas ir emitētas apmēram 20 gadus, tagad tiek lēsts, ka tirgus apjoms ir aptuveni 50 miljardi USD. Lielākā daļa darījumu notiek ārpusbiržas tirdzniecībā un ir vērsti uz institucionālajiem dalībniekiem. Vidējais apgrozījums ir virs 100 miljoniem eiro, lai gan kaķu obligācijas nav primāri pieejamas privātajiem investoriem.

Šīs obligācijas piedāvā ne tikai pievilcīgas procentu likmes, bet arī daudzas citas priekšrocības. Emitenti, parasti apdrošināšanas vai pārapdrošināšanas sabiedrības, emitēšanai izmanto īpašam nolūkam dibinātus transportlīdzekļus (SPV). Procenti un vērtspapīru atmaksa ir saistīti ar noteiktiem notikumiem, piemēram, dabas katastrofām. Ja šādi notikumi nenotiek, ieguldītāji gūst labumu no procentiem, riska prēmijām un kapitāla atmaksas. Tomēr, ja rodas zaudējumi, atmaksu var proporcionāli atlikt vai atcelt.

Galvenā emitentu priekšrocība ir spēja nodot katastrofas risku, izmantojot kapitāla tirgu. Procentu maksājumi un atmaksas ir ne tikai atkarīgas no emitenta kredītspējas, bet arī ir tieši saistītas ar dabas stihijām. Turklāt fondu pārvaldnieki parasti iegulda ne vairāk kā 2-3% no fonda aktīviem atsevišķās obligācijās, kas palīdz sadalīt risku pa kontinentiem un reģioniem un novērš klasteru riskus.

Kaķu obligāciju procentu likme bieži pārsniedz 5%, kas fondu ieguldītājiem var nodrošināt augstu atdevi. Cat obligācijām ir arī zema korelācija ar citām aktīvu klasēm, kas samazina portfeļa nepastāvību. Tomēr saistību nepildīšanas rādītāju samazināšanās vēsturiski ir samazinājusi šo obligāciju ienesīgumu.

Kopumā var teikt, ka SV Sparkassen-Versicherung sper nozīmīgu soli pretī diversificētai pārapdrošināšanai, izvietojot savu pirmo kaķu obligāciju, savukārt kaķu obligāciju tirgus turpina palielināties.

Plašāku informāciju par kaķu obligācijām un to darbību skatiet Investīcijas. Ir pieejama informācija par SV Sparkasse apdrošināšanu Apdrošināšanas žurnāls pieejams.