SV Sparkassen-Versicherung plaatst eerste kattenbond: vertrouwen voor de toekomst!

SV Sparkassen-Versicherung plaatst eerste kattenbond: vertrouwen voor de toekomst!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) maakt bekend dat het met succes zijn eerste catastrofeobligatie (cat bond) genaamd “Liongate Re” heeft geplaatst. Deze belangrijke transactie levert het bedrijf een herverzekering van $100 miljoen op. De Cat Bond is een essentieel onderdeel van de herverzekeringsstrategie van SV en vormt een aanvulling op de bestaande traditionele herverzekeringspartnerschappen.

De obligatie werd uitgegeven via een Ierse special purpose vehicle (DAC). De naam “Liongate Re” verwijst naar de locatie van het hoofdkantoor van de SV-groep aan de “Löwentor” in Stuttgart. De catastrofeobligatie is het resultaat van een samenwerking tussen SV en de Japanse coöperatieve verzekeraar Zenkyoren, die beide waarden als financiële stabiliteit en betrouwbaarheid delen.

Bijzondere kenmerken van de catastrofeband

De “Liongate Re” Cat-Bond biedt aardbevingsherverzekeringen in Duitsland en Japan voor een periode van drie jaar. In Duitsland vindt hedging plaats op parametrische basis, terwijl dit in Japan gebaseerd is op schadevergoeding. Dr. Andreas Jahn, CEO van SV, benadrukt dat deze stap toegang tot alternatief risicokapitaal mogelijk maakt en de afhankelijkheid van de traditionele herverzekeringsmarkt vermindert.

Tsuyoshi Kawagoe, General Manager Herverzekering bij Zenkyoren, voegt eraan toe dat de catastrofeobligatie een nuttige aanvulling vormt op bestaande structuren en extra bescherming biedt tegen Japanse aardbevingen.

De context van kattenobligaties

Cat-obligaties, die al zo'n twintig jaar worden uitgegeven, hebben nu een geschat marktvolume van ongeveer $50 miljard. Het merendeel van de transacties vindt plaats in over-the-counter-handel en is gericht op institutionele deelnemers. De gemiddelde omzet bedraagt ​​ruim 100 miljoen euro, al zijn cat bonds niet primair toegankelijk voor particuliere beleggers.

Deze obligaties bieden niet alleen aantrekkelijke rentetarieven, maar ook vele andere voordelen. Emittenten, doorgaans verzekerings- of herverzekeringsmaatschappijen, maken voor de uitgifte gebruik van Special Purpose Vehicles (SPV's). De rente en terugbetaling van de effecten zijn gebonden aan bepaalde gebeurtenissen, zoals natuurrampen. Als dergelijke gebeurtenissen zich niet voordoen, profiteren beleggers van rente, risicopremies en terugbetaling van kapitaal. Indien er echter schade ontstaat, kan de terugbetaling naar evenredigheid worden uitgesteld of geannuleerd.

Een belangrijk voordeel voor uitgevende instellingen is de mogelijkheid om het catastroferisico via de kapitaalmarkt door te geven. Rentebetalingen en -aflossingen zijn niet alleen afhankelijk van de kredietwaardigheid van de emittent, maar houden ook rechtstreeks verband met natuurrampen. Bovendien beleggen fondsbeheerders over het algemeen niet meer dan 2-3% van het fondsvermogen in individuele obligaties, waardoor het risico over continenten en regio's wordt gespreid en clusterrisico's worden vermeden.

De rente op cat bonds bedraagt ​​vaak meer dan 5%, wat hoge rendementen voor fondsbeleggers kan opleveren. Cat-obligaties vertonen ook een lage correlatie met andere activaklassen, wat de volatiliteit in een portefeuille vermindert. Dalende wanbetalingspercentages hebben historisch gezien echter de rendementen op deze obligaties verlaagd.

Over het geheel genomen kan worden gesteld dat SV Sparkassen-Versicherung een belangrijke stap zet in de richting van gediversifieerde herverzekering met de plaatsing van haar eerste kattenobligatie, terwijl de markt voor kattenobligaties steeds belangrijker wordt.

Voor meer details over kattenbindingen en hoe ze werken, zie De investering. Informatie over de SV Sparkasse-verzekering is beschikbaar Verzekeringen tijdschrift beschikbaar.