SV Sparkassen-Versicherung placerar första cat bond: förtroende för framtiden!

SV Sparkassen-Versicherung placerar första cat bond: förtroende för framtiden!

SV Sparkassen-Versicherung (SV) meddelar att man framgångsrikt har placerat sin första katastrofobligation (cat bond) kallad "Liongate Re". Denna betydande transaktion säkerställer 100 miljoner dollar i återförsäkring för företaget. Cat Bond är en väsentlig del av SV:s återförsäkringsstrategi och kompletterar befintliga traditionella återförsäkringssamarbeten.

Obligationen emitterades genom ett irländskt specialföretag (DAC). Namnet "Liongate Re" syftar på platsen för SV-gruppens huvudkontor vid "Löwentor" i Stuttgart. Katastrofbindningen är resultatet av ett samarbete mellan SV och det japanska kooperativa försäkringsbolaget Zenkyoren, som båda delar värden som finansiell stabilitet och tillförlitlighet.

Särdrag hos katastrofbandet

"Liongate Re" Cat-Bond erbjuder jordbävningsåterförsäkring i Tyskland och Japan under en period av tre år. I Tyskland är säkringen på parametrisk basis, medan den i Japan är baserad på en skadeståndsbasis. Dr Andreas Jahn, vd för SV, understryker att detta steg möjliggör tillgång till alternativt riskkapital och minskar beroendet av den traditionella återförsäkringsmarknaden.

Tsuyoshi Kawagoe, General Manager för återförsäkring på Zenkyoren, tillägger att katastrofförbindelsen på ett användbart sätt kompletterar befintliga strukturer och erbjuder ytterligare skydd mot japanska jordbävningshändelser.

Sammanhanget med kattband

Cat-obligationer, som har emitterats i cirka 20 år, har nu en uppskattad marknadsvolym på cirka 50 miljarder dollar. Majoriteten av transaktionerna sker inom handel över disk och är inriktade på institutionella deltagare. Den genomsnittliga omsättningen är över 100 miljoner euro, även om cat bonds inte i första hand är tillgängliga för privata investerare.

Dessa obligationer erbjuder inte bara attraktiva räntor utan även många andra fördelar. Emittenter, vanligtvis försäkrings- eller återförsäkringsbolag, använder special purpose vehicles (SPV) för emission. Räntan och återbetalningen av värdepapperen är knuten till definierade händelser, såsom naturkatastrofer. Om sådana händelser inte inträffar, drar investerarna nytta av ränta, riskpremier och återbetalning av kapital. Om skada uppstår kan återbetalningen dock skjutas upp eller avbrytas proportionellt.

En viktig fördel för emittenter är möjligheten att föra över katastrofrisken via kapitalmarknaden. Räntebetalningar och amorteringar beror inte bara på emittentens kreditvärdighet utan är också direkt kopplade till naturkatastrofer. Dessutom investerar fondförvaltare i allmänhet inte mer än 2-3 % av fondtillgångarna i enskilda obligationer, vilket hjälper till att sprida risker över kontinenter och regioner och undviker klusterrisker.

Räntan på cat bonds är ofta över 5 %, vilket kan möjliggöra hög avkastning för fondinvesterare. Cat-obligationer visar också en låg korrelation till andra tillgångsklasser, vilket minskar volatiliteten i en portfölj. Men fallande fallissemang har historiskt sett minskat avkastningen på dessa obligationer.

Sammantaget kan man säga att SV Sparkassen-Versicherung tar ett betydande steg mot diversifierad återförsäkring med placeringen av sin första cat bond, samtidigt som marknaden för cat bonds fortsätter att öka i betydelse.

För mer information om kattbindningar och hur de fungerar, se Investeringen. Information om SV Sparkasse försäkring finns Försäkringsmagasin tillgänglig.