UniCredit sa stáva najväčším akcionárom Commerzbank: Čo sa stane teraz?

UniCredit sa stáva najväčším akcionárom Commerzbank: Čo sa stane teraz?

Commerzbank prešla v posledných dňoch turbulentnou fázou, ktorá bola poznačená výrazným nárastom cien jej akcií. Akcie Commerzbank 16. júla 2025 vzrástli na nové viacročné maximum 30,74 eura, čo nebolo za posledných 14 rokov. Tento nárast odráža záujem zo strany UniCredit, ktorá nedávno získala kontrolu nad väčším podielom Commerzbank. nahlas Akcionár Celkový trh však môže byť po niekoľkých neúspechoch pod tlakom.

UniCredit teraz oficiálne prevzala 20 percent akcií Commerzbank, čím sa stala najväčším hlavným akcionárom. Stalo sa tak konverziou časti ich derivátových pozícií, ktoré sa predtým používali na zabezpečenie akcií Commerzbank. Tím okolo generálneho riaditeľa UniCredit Andrey Orcel si zabezpečil prístup k celkovo 29 percentám akcií banky a plánuje previesť ďalších 9 percent, taktiež zabezpečených prostredníctvom derivátov, na akcie. Krok, ktorý ich približuje ku kritickej hranici 30 percent, nad ktorou musí byť vykonaná povinná ponuka pre zostávajúcich akcionárov Kapitál.

Politický rozmer a reakcie

Napriek komerčnému záujmu UniCredit existuje odpor voči prevzatiu. Federálna vláda podporuje nezávislosť Commerzbank a podporila vedenie, ktoré kritizuje prevzatie spoločnosťou UniCredit. Orcel na druhej strane inicioval diskusie s federálnou vládou o možnom zblížení, no nedostal žiadnu pozitívnu spätnú väzbu. Odborový zväz Verdi tiež vyjadril obavy z možného predaja Commerzbank UniCredit a zdôraznil význam nezávislej banky.

Commerzbank kritizuje kroky UniCredit ako nekoordinované, čo spochybňuje nezávislosť spoločnosti. UniCredit na druhej strane zdôrazňuje, že získala všetky potrebné súhlasy od príslušných orgánov dohľadu a výhody vidí v užšej spolupráci medzi Commerzbank a mníchovskou dcérskou spoločnosťou HVB.

Analýza trhu a vyhliadky

Súčasná finančná situácia Commerzbank je charakterizovaná pomerom ceny a zisku (P/E) 12, čo je nad priemerom P/E porovnateľnej skupiny 10. Analytici označili hranicu tesne pod 20,00 eur za hranicu finančnej bolesti pre generálneho riaditeľa UniCredit Andrea Orcel. Zdá sa, že prevzatie je teoreticky možné, ale v skutočnosti nemusí byť ekonomicky životaschopné. Existuje podozrenie, že UniCredit môže počkať s ponukou na prevzatie, najmä ak cena akcií Commerzbank klesne pod hranicu 30,00 eur.

Trh je zvedavý, ako sa táto situácia vyvinie. Zatiaľ čo investovaní investori zostávajú na palube, potenciálni noví účastníci by mohli hľadať alternatívy v iných európskych bankách.