裕信银行成为德国商业银行最大股东：现在会发生什么？

裕信银行成为德国商业银行最大股东：现在会发生什么？

德国商业银行最近几天经历了一个动荡的阶段，其股价大幅上涨。 2025年7月16日，德国商业银行股价升至30.74欧元的多年新高，这是14年来未见的。这一增长反映了联合信贷银行的兴趣，该银行最近获得了德国商业银行更大份额的控制权。大声 股东 然而，在经历了几次挫折之后，整体市场可能会面临压力。

裕信银行现已正式收购德国商业银行20%以上的股份，成为最大的固定股东。这是通过转换部分衍生品头寸来完成的，这些头寸以前用于获得德国商业银行的股票。 UniCredit 首席执行官 Andrea Orcel 周围的团队已获得该银行总计 29% 的股份，并计划将另外 9% 的股份（同样通过衍生品获得）转换为股票。这一举措使他们更接近 30% 的关键目标，高于该目标就必须向剩余股东提出强制要约 首都 。

政治层面和反应

尽管联合信贷银行具有商业利益，但收购仍面临阻力。联邦政府支持德国商业银行的独立性，并支持其管理层，这对联合信贷银行的收购持批评态度。另一方面，奥塞尔已开始与联邦政府讨论可能的和解问题，但没有收到任何积极的反馈。威尔第工会还对德国商业银行可能出售给联合信贷银行表示担忧，并强调了独立银行的重要性。

德国商业银行批评联合信贷银行的行动缺乏协调，这使该公司的独立性受到质疑。另一方面，联合信贷银行强调，已获得相关监管机构的所有必要批准，并认为德国商业银行与慕尼黑子公司 HVB 之间更密切的合作具有优势。

市场分析及前景

德国商业银行当前财务状况的特点是市盈率 (P/E) 为 12，高于同行 10 的平均市盈率。分析师认为，略低于 20.00 欧元的大关是裕信银行 (UniCredit) 首席执行官安德里亚·奥塞尔 (Andrea Orcel) 的财务痛苦阈值。收购在理论上似乎是可能的，但在经济上可能并不可行。人们怀疑意大利联合信贷银行可能会等待一段时间才提出收购要约，特别是如果德国商业银行的股价跌破30.00欧元大关的话。

市场很好奇这种情况将如何发展。虽然投资投资者仍留在银行，但潜在的新进入者可以在其他欧洲银行寻找替代方案。