Vācijas ekonomika krustcelēs: atveseļošanās vai turpmāka stagnācija?

Vācijas ekonomika krustcelēs: atveseļošanās vai turpmāka stagnācija?

Bundesbank prezidents Joahims Nāgels 2025. gada 16. jūnijā "Frankfurtes eiro finanšu samitā" analizēja Vācijas ekonomikas pašreizējo situāciju un sniedza pretrunīgu prognozi. Lai gan Nāgels uzsver, ka Vācijas ekonomika 2025. gadā varētu nedaudz piedzīvot trešo nulles izaugsmes gadu, viņš arī atzīst iespēju, ka gada vidēji gadā varētu nedaudz palielināties kopējā ekonomikas izlaide. Šo pozitīvo pavērsienu īpaši motivēja negaidīti spēcīgais iekšzemes kopprodukta (IKP) pieaugums 2025. gada pirmajā ceturksnī par plus 0,4 procentiem, kas bija divreiz augstāks nekā sākotnēji aprēķināts. n-tv.

Tomēr ir daudzas problēmas, kas sarežģī ekonomikas atveseļošanos. Nāgels uzsver, ka izaugsmi graujošie tarifu efekti, īpaši caur ASV tirdzniecības politiku, būtiski ietekmē ekonomikas attīstību. Arī jūnija sākumā publicētā Bundesbankas ekonomikas prognoze 2025. gadam paredzēja IKP stagnāciju, kas uzsver piesardzīgās gaidas. Ekonomisko vidi raksturoja gandrīz stagnējoša ekonomika 2024./25. gada ziemas pusē, kad IKP līmenis 2024. gada ceturtajā ceturksnī bija -0,2 procenti un tikai 2025. gada pirmajā ceturksnī tika reģistrēts atveseļošanās, liecina šī informācija. Bundesbank.

Ekonomiskie faktori un izaicinājumi

Vācijas ekonomikai nozīmīgs faktors ir eksports, kas negaidīti sabruka 2024. gada beigās, bet atguvās 2025. gada 1. ceturksnī. Šeit savu lomu spēlēja ietekme uz eksportu uz ASV augstāko ASV tarifu dēļ. Kamēr korporatīvās investīcijas ziemas pusgadā saruka tikai nedaudz un privāto mājokļu būvniecība ievērojami pieauga, privātais patēriņš bija dinamiskāks, nekā gaidīts. To cita starpā veicināja spēcīgais darba tirgus un vājāka inflācija.

Tomēr ir pazīmes, kas liecina par turpmāku lejupslīdi. IKP prognoze paredz stagnāciju 2025. gada otrajā ceturksnī un nelielu kritumu 3. ceturksnī. Pašlaik notiekošā ASV ekonomikas politika varētu vēl vairāk bremzēt Vācijas ekonomikas izaugsmi, īpaši 2025. gadā. Tirgus pētnieki pieļauj, ka 2025. gadā būtiski samazināsies eksports un uzņēmumu investīcijas.

Fiskālā politika un perspektīvas

Vēl viens aspekts ir pašlaik uzlabotā fiskālās politikas situācija, kas ir acīmredzama pēc parādu bremžu atslābināšanas 2025. gada martā. Šāda pārveide varētu samazināt federālo deficītu līdz 2,2 procentiem 2025. gadā, bet pēc tam no 2026. gada līdz 2027. gadam atkal pieaugs līdz 4,2 procentiem. vājināties, pirms sākas atveseļošanās. Turklāt sagaidāms, ka 2025. gadā algas sākotnēji pieaugs lēnāk, bet pēc tam atkal palielināsies no 2026. gada.

Ar Eiropas saskaņoto patēriņa cenu indeksu mērītais inflācijas līmenis 2025. gada maijā bija 2,1 procents, kas ir par 0,1 procentpunktu zemāks nekā prognozēts 2024. gada decembrim. Prognozes periodā sagaidāms kumulatīvs IKP pieauguma samazinājums par aptuveni 0,75 procentpunktiem, kas palielina neskaidrības par Federālās Republikas ekonomikas attīstību nākotnē.