La Bce taglia nuovamente i tassi di interesse: cosa significa per l’economia?

La Bce taglia nuovamente i tassi di interesse: cosa significa per l’economia?

Giovedì la Banca Centrale Europea (BCE) ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 0,25 punti percentuali, portandolo al 2,75%. Si tratta della quarta riduzione consecutiva del tasso sui depositi ed è stata decisa all'unanimità dal Consiglio direttivo della Bce. La presidente della BCE Christine Lagarde ha affermato che il processo di disinflazione è ben avviato e che si prevede che l'inflazione ritorni all'obiettivo di medio termine del 2% nel corso dell'anno.

I salari crescono più lentamente, mentre l’inflazione rimane elevata in alcuni settori. Il Consiglio direttivo adotta un approccio dipendente dai dati e non vuole impegnarsi su un percorso di tassi di interesse fissi. I mercati si aspettano ulteriori tagli dei tassi di interesse per un totale di 75 punti base nel 2025. Il 7 febbraio la BCE pubblicherà una nuova valutazione del tasso di interesse neutrale.

Dettagli sul taglio dei tassi

La BCE ha iniziato il ciclo di tagli dei tassi nel giugno 2024 e ha continuato gli aggiustamenti a settembre, ottobre e dicembre. I nuovi tassi di interesse di riferimento entreranno in vigore dal 5 febbraio: tasso sui depositi al 2,75%, tasso di rifinanziamento principale al 2,90% e operazione di rifinanziamento marginale al 3,15%. Al contrario, la Federal Reserve (Fed) ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento nell’intervallo compreso tra il 4,25% e il 4,50%. Allo stesso modo, la Riksbank svedese e la Banca nazionale svizzera hanno abbassato ciascuna i propri tassi di interesse di 0,25 punti percentuali.

I dati economici mostrano che nel quarto trimestre la zona euro ha registrato una stagnazione, mentre l’economia tedesca si è contratta dello 0,2%, in gran parte a causa del calo delle esportazioni. Il tasso sui depositi del 2,75% è considerato restrittivo per l’economia in difficoltà dell’Eurozona. Lagarde ha sottolineato che l’Eurozona è ancora sulla via della ripresa. Gli analisti prevedono tagli dei tassi dello 0,25% durante la riunione di marzo 2025 e tra lo 0,5 e lo 0,75% complessivo entro la metà del 2025.

I tagli dei tassi di interesse potrebbero portare ad un rialzo del mercato azionario e spingere al rialzo i prezzi delle obbligazioni. Tuttavia, si prevede che i tassi di risparmio sui conti bancari diminuiranno, mentre i mutuatari beneficeranno di tassi di interesse più bassi. Tuttavia, nonostante i tagli dei tassi di interesse, questi non sembrano raggiungere i mercati e i consumatori, portando ad un aumento dei rendimenti obbligazionari nell’Eurozona.

Per le prossime riunioni della BCE nel 2025 sono previste le seguenti date: 30 gennaio, 6 marzo, 17 aprile, 5 giugno, 24 luglio, 11 settembre, 30 ottobre e 18 dicembre.

Questi sviluppi sono stati segnalati anche dal Financial Times Germania che evidenzia le sfide che l’Eurozona deve affrontare, come l’aumento dei prezzi dell’energia e dei trasporti, nonché i possibili rischi politici.

Inoltre segnalato Stella del mattino sullo stato attuale dell’economia nell’Eurozona, che sta lottando con un’economia stagnante e vari scenari di inflazione.