ECB opäť znižuje úrokové sadzby: Čo to znamená pre ekonomiku?

ECB opäť znižuje úrokové sadzby: Čo to znamená pre ekonomiku?

Európska centrálna banka (ECB) vo štvrtok znížila kľúčovú úrokovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu na 2,75 %. Ide o štvrté zníženie depozitnej sadzby po sebe a jednomyseľne o tom rozhodla Rada guvernérov ECB. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uviedla, že proces dezinflácie je v plnom prúde a očakáva sa, že inflácia sa v priebehu roka vráti k strednodobému cieľu 2 %.

Mzdy rastú pomalšie, pričom inflácia zostáva v niektorých sektoroch vysoká. Rada guvernérov uplatňuje prístup závislý od údajov a nechce sa zaviazať k fixnému vývoju úrokových sadzieb. Trhy očakávajú ďalšie zníženie úrokových sadzieb v celkovej výške 75 bázických bodov v roku 2025. 7. februára ECB zverejní nové hodnotenie neutrálnej úrokovej sadzby.

Podrobnosti o znížení úrokovej sadzby

ECB začala cyklus znižovania sadzieb v júni 2024 a v úpravách pokračovala v septembri, októbri a decembri. Nové kľúčové úrokové sadzby budú platiť od 5. februára: depozitná sadzba 2,75 %, hlavná refinančná sadzba 2,90 % a jednodňová refinančná operácia 3,15 %. Naopak, americká centrálna banka (Fed) ponechala kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú v rozmedzí 4,25 % až 4,50 %. Rovnako švédska Riksbank a Švajčiarska národná banka znížili svoje úrokové sadzby o 0,25 percentuálneho bodu.

Ekonomické údaje ukazujú, že eurozóna vo štvrtom štvrťroku stagnovala, zatiaľ čo nemecká ekonomika klesla o 0,2 percenta, najmä v dôsledku poklesu exportu. Depozitná sadzba 2,75 % sa považuje za reštriktívnu pre hospodárstvo eurozóny v ťažkostiach. Lagardeová zdôraznila, že eurozóna je stále na ceste oživenia. Analytici očakávajú zníženie sadzieb o 0,25 percenta počas stretnutia v marci 2025 a celkovo o 0,5 až 0,75 percenta do polovice roka 2025.

Zníženie úrokových sadzieb by mohlo viesť k rastu akciového trhu a k zvýšeniu cien dlhopisov. Očakáva sa však, že miera úspor na bankových účtoch klesne, zatiaľ čo dlžníci budú profitovať z nižších úrokových sadzieb. Napriek znižovaniu úrokových sadzieb sa však nezdá, že by sa dostali k trhom a spotrebiteľom, čo vedie k rastu výnosov dlhopisov v eurozóne.

Nasledujúce dátumy sú naplánované na nasledujúce zasadnutia ECB v roku 2025: 30. januára, 6. marca, 17. apríla, 5. júna, 24. júla, 11. septembra, 30. októbra a 18. decembra.

O tomto vývoji informovalo aj Financial Times Nemecko ktorý poukazuje na výzvy, ktorým čelí eurozóna, ako sú rastúce ceny energií a dopravy, ako aj možné politické riziká.

Dodatočne nahlásené Morningstar o aktuálnom stave ekonomiky v Eurozóne, ktorá zápasí so stagnujúcou ekonomikou a rôznymi inflačnými scenármi.