Финансови експерти виждат повишаване на лихвените проценти по облигациите в Япония: Японската централна банка коригира паричната политика и сигнализира за обрат

Финансови експерти виждат повишаване на лихвените проценти по облигациите в Япония: Японската централна банка коригира паричната политика и сигнализира за обрат

Според доклад на www.nzz.ch, Централната банка на Япония (BoJ) е решила леко да коригира паричната си политика, като по този начин сигнализира готовността си да промени лихвените проценти. BoJ преразгледа контрола върху доходността на 10-годишните японски държавни облигации, като запази целта за доходност от нула процента, но увеличи официалния таван до един процент от един. В същото време BoJ се придържа към отрицателни лихви за краткосрочните облигации. Промяната в паричната политика се разглежда като важна корекция от новия шеф на централната банка Казуо Уеда и бележи постепенно отклонение от изключителния път на парична политика на Япония. Доходността на 10-годишните японски държавни облигации беше 0,8 процента през последните дни, докато беше 4,893 процента на американските облигации.

Тази промяна в паричната политика може да окаже влияние върху пазара и финансовата индустрия. Обратът на лихвените проценти в Япония може да доведе до това инвеститорите да залагат все повече на нарастващите дългосрочни лихвени проценти. Това може да доведе до това, че BoJ трябва да купи повече държавни облигации, за да защити лихвения си таван. В същото време нарастващата разлика в лихвените проценти между Япония и други страни може допълнително да отслаби стойността на японската йена и да увеличи инфлационния натиск. За да защити йената, японското финансово министерство може да се намеси на валутния пазар.

Японските животозастрахователи, които са сред най-големите купувачи на държавни облигации, показват, че очакват BoJ да се откаже от контрола на кривата на доходност и политиките за отрицателни лихвени проценти от април 2024 г., според проучване на Bank of America Securities в Токио. Някои застрахователи дори смятат, че е възможен обрат в лихвите през текущата финансова година. Експерти казват, че това сигнализира, че животозастрахователите са добре подготвени и BoJ може да преразгледа своята парична политика.

Въпреки това, има и предизвикателства за BoJ, когато става дума за обрат в лихвените проценти. Падащата йена заплашва да подхрани още повече инфлацията, докато повишаването на лихвените проценти може да забави икономическото възстановяване. В допълнение, възможностите за увеличаване на лихвените проценти са ограничени, тъй като съотношението на японския дълг е над 260 процента.

Промените в паричната политика оказват влияние и върху пазара на облигации. Инвеститорите все повече залагат на по-ранен обрат на лихвените проценти, което води до покачване на дългосрочните лихви. Хедж фондовете виждат Япония като привлекателен пазар и очакват по-висока структурна волатилност. По-слабата йена засилва конкурентоспособността на износителите и може да увеличи чуждестранните продажби и печалбите на големите корпорации.

Самата централна банка повиши прогнозата си за растеж и инфлация. Сега BoJ очаква ръст от 2 процента за текущата фискална 2024 година, докато оценката за увеличенията на цените на нехранителните стоки е повишена от 2,5 на 2,8 процента за 2023 г. и от 1,9 на 2,8 процента за 2024 г. Компаниите са готови да прехвърлят по-високи изкупни цени на своите клиенти, което показва нарастваща инфлация. Въпреки това BoJ не очаква основната инфлация да спадне до 2025 г.

Като цяло изглежда, че промените в паричната политика на Централната банка на Япония биха могли потенциално да доведат до обрат в лихвените проценти и по-висока инфлация. Въпреки това въздействието върху пазара и финансовата индустрия зависи от различни фактори, включително развитието на японската йена, съотношението на дълга и икономическото възстановяване.