Finansų ekspertai mato, kad Japonijoje kyla obligacijų palūkanų normos: Japonijos bankas koreguoja pinigų politiką ir signalizuoja apie pasikeitimą

Finansų ekspertai mato, kad Japonijoje kyla obligacijų palūkanų normos: Japonijos bankas koreguoja pinigų politiką ir signalizuoja apie pasikeitimą

Remiantis www.nzz.ch ataskaita, Japonijos bankas (BoJ) nusprendė šiek tiek pakoreguoti savo pinigų politiką, taip parodydamas savo norą keisti palūkanų normas. BoJ peržiūrėjo 10 metų trukmės Japonijos vyriausybės obligacijų pajamingumo kontrolę, išlaikydama nulinio procento pajamingumo tikslą, bet padidindama oficialią viršutinę ribą iki vieno procento nuo vieno. Tuo pačiu metu BoJ laikosi neigiamų trumpalaikių obligacijų palūkanų normų. Pinigų politikos pasikeitimą naujasis centrinio banko vadovas Kazuo Ueda laiko svarbiu koregavimu ir žymi laipsnišką nukrypimą nuo išskirtinės Japonijos pinigų politikos kelio. Japonijos 10 metų trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumas pastarosiomis dienomis siekė 0,8 proc., o Amerikos – 4,893 proc.

Šis pinigų politikos pokytis gali turėti įtakos rinkai ir finansų pramonei. Palūkanų normos pasikeitimas Japonijoje gali paskatinti investuotojus vis labiau lažintis dėl didėjančių ilgalaikių palūkanų normų. Dėl to BoJ gali tekti pirkti daugiau vyriausybės obligacijų, kad apgintų savo palūkanų normos viršutinę ribą. Tuo pačiu metu didėjantis palūkanų normų skirtumas tarp Japonijos ir kitų šalių gali dar labiau susilpninti Japonijos jenos vertę ir padidinti infliacinį spaudimą. Siekdama apsaugoti jeną, Japonijos finansų ministerija galėtų įsikišti į valiutų rinką.

Remiantis „Bank of America Securities“ Tokijuje atliktu tyrimu, Japonijos gyvybės draudikai, kurie yra vieni didžiausių vyriausybės obligacijų pirkėjų, rodo, kad tikisi, kad BoJ nuo 2024 m. balandžio mėn. atsisakys pajamingumo kreivės kontrolės ir neigiamų palūkanų normų politikos. Kai kurie draudikai netgi mano, kad per einamuosius finansinius metus galimas palūkanų normų pasikeitimas. Ekspertai teigia, kad tai rodo, kad gyvybės draudikai yra gerai pasiruošę ir BoJ gali iš naujo peržiūrėti savo pinigų politiką.

Tačiau BoJ taip pat susiduria su iššūkiais, kai kalbama apie palūkanų normų pasikeitimą. Krintanti jena kelia grėsmę dar labiau pakurstyti infliaciją, o palūkanų normų kėlimas gali sulėtinti ekonomikos atsigavimą. Be to, palūkanų normos didinimo galimybės yra ribotos, nes Japonijos skolos santykis viršija 260 procentų.

Pinigų politikos pokyčiai taip pat turi įtakos obligacijų rinkai. Investuotojai vis labiau lažinasi dėl ankstesnio palūkanų normos pasikeitimo, o tai lemia didėjančias ilgalaikes palūkanų normas. Rizikos draudimo fondai Japoniją laiko patrauklia rinka ir tikisi didesnio struktūrinio nepastovumo. Silpnėjanti jena stiprina eksportuotojų konkurencingumą ir gali padidinti pardavimus užsienyje bei didelių korporacijų pelnus.

Pats centrinis bankas padidino savo augimo ir infliacijos prognozes. Dabar BoJ tikisi 2 proc. augimo einamaisiais 2024 finansiniais metais, o ne maisto produktų kainų augimo prognozė 2023 m. padidinta nuo 2,5 iki 2,8 proc., o 2024 m. – nuo ​​1,9 iki 2,8 proc. Tačiau BoJ nesitiki, kad pagrindinė infliacija sumažės iki 2025 m.

Apskritai atrodo, kad Japonijos banko pinigų politikos pokyčiai gali lemti palūkanų normų pasikeitimą ir didesnę infliaciją. Tačiau poveikis rinkai ir finansų pramonei priklauso nuo įvairių veiksnių, įskaitant Japonijos jenos raidą, skolos santykį ir ekonomikos atsigavimą.