التضخم في منطقة اليورو: هل سينخفض ​​التضخم في النهاية إلى أقل من 2%؟

في 14 يناير 2025، ستشكل عوامل مختلفة الوضع الاقتصادي في منطقة اليورو والولايات المتحدة الأمريكية. وتقترب معدلات التضخم في المنطقتين من هدف التضخم في السياسة النقدية وهو 2 في المائة. يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) تخفيض أسعار الفائدة، بينما لا تزال منطقة اليورو تعاني من ضعف الاقتصاد مقارنة بالاقتصاد الأمريكي.

وبينما ارتفع التضخم في منطقة اليورو بشكل حاد خلال جائحة كورونا والصراع الأوكراني، فإنه يقترب من هدف 2 في المائة منذ عام 2023. وفي سبتمبر 2024، كانت زيادات الأسعار أقل من 2 في المائة للمرة الأولى منذ بداية أزمة الطاقة، لكنها ارتفعت مرة أخرى إلى 2.4 في المائة في أكتوبر. بحسب تحليل أجراه آي دبليو كولونيا ويساهم انخفاض أسعار الطاقة واستقرار الزيادات في أسعار مجموعات أخرى من السلع في استقرار التضخم. من ناحية أخرى، لا تزال الخدمات تظهر معدلات تضخم مرتفعة، بسبب ارتفاع تكاليف الأجور، والتي وصلت إلى 5.42% في الربع الثالث من عام 2024، وهي أعلى قيمة منذ 25 عامًا.

البطالة والنمو

ويتراجع معدل البطالة في منطقة اليورو بشكل مستمر منذ عام 2021 وبلغ 6.3 بالمئة في أكتوبر 2024. وفي ألمانيا، ارتفع معدل البطالة إلى 6.0 بالمئة في ديسمبر 2024، بزيادة قدرها 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. وبلغ نمو منطقة اليورو 0.9 في المائة في الربع الثالث من عام 2024، أي أقل من متوسط ​​الاتحاد الأوروبي البالغ 1.0 في المائة، بينما نما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.7 في المائة خلال نفس الفترة.

كما سجل الاقتصاد الأمريكي سوق عمل مستقرا مع معدل بطالة بلغ 4.1 بالمئة. بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 2.6% في أكتوبر 2024، وهو أعلى بقليل من الشهر السابق. في 12 ديسمبر 2024، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بنسبة 0.25 في المائة لكل منها إلى 3.15 في المائة، في حين خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 4.25 إلى 4.5 في المائة. يشير المحللون إلى أن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية تؤثر على السوق، حيث تؤثر الآمال في خفض أسعار الفائدة على أسهم التكنولوجيا، مثل الأخبار اليومية ذكرت.