Inflatsioon eurotsoonis: kas inflatsioon langeb lõpuks alla 2 protsendi?

14. jaanuaril 2025 kujundavad eurotsooni ja USA majandusolukorda erinevad tegurid. Mõlema piirkonna inflatsioonimäärad lähenevad rahapoliitika inflatsioonieesmärgile 2 protsenti. Euroopa Keskpank (EKP) ja USA Föderaalreserv (Fed) jätkavad intressimäärade langetamist, samas kui eurotsoonis kannatab jätkuvalt nõrk majandus võrreldes USA majandusega.

Kui koroonapandeemia ja Ukraina konflikti ajal tõusis euroala inflatsioon järsult, siis alates 2023. aastast on see lähenenud 2 protsendi sihtmärgile. 2024. aasta septembris jäi hinnatõus esimest korda pärast energiakriisi algust alla 2 protsendi, kuid oktoobris tõusis see taas 2,4 protsendini. Vastavalt analüüsile IW Köln Inflatsiooni stabiliseerivad energiahindade alandamine ja muude kaubagruppide stabiliseeritud hinnatõus. Teenused seevastu näitavad jätkuvalt kõrget inflatsioonimäära, mis on tingitud palgakulude kasvust, mis ulatus 2024. aasta kolmandas kvartalis 5,42 protsendini, mis on viimase 25 aasta kõrgeim väärtus.

Tööpuudus ja majanduskasv

Eurotsooni töötuse määr on alates 2021. aastast pidevalt langenud ja oli 2024. aasta oktoobris 6,3 protsenti. Saksamaal tõusis töötuse määr 2024. aasta detsembris 6,0 protsendini, mis on 0,3 protsendipunkti tõus võrreldes aasta varasemaga. Euroala kasv oli 2024. aasta kolmandas kvartalis 0,9 protsenti, jäädes alla ELi keskmisele 1,0 protsenti, samas kui USA majandus kasvas samal perioodil 2,7 protsenti.

USA majanduses oli ka stabiilne tööturg, mille töötuse määr oli 4,1 protsenti. USA inflatsioon oli 2024. aasta oktoobris 2,6 protsenti, mis on veidi kõrgem kui eelmisel kuul. 12. detsembril 2024 langetas EKP kolme baasintressimäära kumbki 0,25 protsendi võrra 3,15 protsendini, samal ajal kui Fed alandas oma baasintressimäärasid 0,25 protsendipunkti võrra 4,25-4,5 protsendini. Analüütikud viitavad USA intressiootustele, mis mõjutavad turgu, kusjuures intressimäära langetamise lootused avaldavad survet tehnoloogiaaktsiatele, nagu näiteks päevauudised teatatud.