Les réformes de Milei : opportunité ou risque pour l'économie argentine ?

Les réformes de Milei : opportunité ou risque pour l'économie argentine ?

Depuis son entrée en fonction à la présidence de l'Argentine, Javier Milei a introduit une série de réformes économiques qui portent déjà leurs premiers fruits. Les données positives sur l’inflation et la pauvreté seraient surprenantes, alors que le secteur des ressources est florissant et que l’industrie manufacturière est en récession. Une diminution de l’inflation a été obtenue, entre autres, grâce à des coupes dans le secteur public et à une réduction de la masse monétaire. Ces mesures ont provoqué un retour des devises et une augmentation de la disponibilité du crédit et des obligations d'entreprises, indiquant une stabilisation de l'économie, comme IW Cologne signalé.

Toutefois, les réformes de Milei ont également été critiquées. Les coupes dans les soins de santé et le système éducatif mettent en danger les services publics. En outre, la fin du consensus sur la politique mémorielle soulève des questions sur l’intégrité démocratique de son gouvernement. L'industrie en particulier est sous pression, avec des valeurs en baisse, notamment aux troisième et quatrième trimestres de 2024. La valeur ajoutée brute dans l'agriculture n'est que légèrement supérieure aux valeurs moyennes des sept dernières années, tandis que le secteur manufacturier ne montre qu'une lente reprise, produisant dans certaines zones jusqu'à 25% de moins qu'en 2017.

Défis et potentiel économiques

L'industrie chimique reste à un niveau bas, tandis que la construction de véhicules et de machines agricoles profite de la demande régionale. Le boom minier est alimenté par une forte augmentation de la formation brute de capital fixe, soutenue par les investissements directs des États-Unis. Les allégements fiscaux du programme RIGI encouragent les investissements à grande échelle dans le secteur minier. Même si la perspective de la dollarisation pourrait profiter aux industries extractives, elle pourrait exacerber la crise industrielle actuelle.

La compétitivité du secteur manufacturier reste incertaine et des réformes du marché du travail et de la politique fiscale restent nécessaires. Les coûts unitaires de main-d'œuvre en Argentine sont plus de deux fois supérieurs à ceux du Brésil. Milei prévoit également une réforme fiscale globale visant à réduire l'impôt sur les sociétés d'ici 2025. La construction de nouvelles centrales nucléaires pourrait entraîner des risques de coûts importants, tandis qu'une concentration unilatérale sur le secteur des matières premières pourrait mettre en danger la prospérité à long terme. Les conditions de localisation de l'industrie doivent être améliorées afin d'éviter la désindustrialisation.

Les convictions de Javier Milei en matière de politique économique s'appuient sur l'École autrichienne d'économie, influencée par Ludwig von Mises et Friedrich August von Hayek. Les modèles fondamentaux de politique économique en Argentine depuis les années 1960 ont été caractérisés par une dette nationale et extérieure élevée, la répression financière, l'inflation, la dévaluation du peso ainsi que des barrières douanières et des contrôles de capitaux, tels que Flossbach de l'Institut de recherche Storch expliqué.