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As empresas russas confiam na esperança: uma redução da taxa de juro directora à vista!
A discussão sobre as reduções das taxas de juro diretoras na Rússia e na zona euro: perspetivas económicas e efeitos da inflação analisados.
As empresas russas confiam na esperança: uma redução da taxa de juro directora à vista!
No dia 5 de junho de 2025, os atores económicos russos e europeus abordarão questões prementes sobre a política monetária e a inflação. Alexander Shokhin, Presidente da União Russa de Industriais e Empresários (RSPP), expressou optimismo quanto à possibilidade de um corte nas taxas de juro directoras. Apontou argumentos tanto macroeconómicos como subjectivos a favor de uma taxa de juro mais baixa. Os empresários da Rússia esperam um corte nas taxas na próxima reunião do Banco Central, marcada para 6 de junho.
Shokhin estima que uma taxa de juro básica de 19 a 20 por cento seja óptima e alerta para os efeitos negativos de uma taxa de juro demasiado elevada sobre a economia. Uma redução da taxa de juro directora para 19 por cento poderia ajudar a estabilizar as taxas de crescimento e minimizar os riscos de incumprimentos e falências. Além disso, poderiam ser poupados recursos orçamentais que poderiam ser utilizados para importantes medidas de apoio.
Evolução da inflação na Rússia
Actualmente, as previsões para a economia russa apontam para um impacto positivo nos principais indicadores económicos, como resultado de uma política monetária restritiva. O Banco da Rússia observou que esta política contribuiu para o fortalecimento do rublo no primeiro trimestre de 2025. Ao mesmo tempo, a taxa média de inflação caiu para 8,3 por cento durante este período. No entanto, o Ministro da Economia, Maxim Reshetnikov, alertou para uma desaceleração iminente na economia. Para alcançar um crescimento do PIB de 3 por cento, é essencial uma flexibilização da política monetária.
O abrandamento da taxa de crescimento da procura do consumidor e o declínio da produção em muitas indústrias do sector real aumentam a urgência de cortar as taxas de juro directoras. Tendo em conta estes desafios, há interesse em ajustar a política de taxas de juro não só do ponto de vista empresarial, mas também por razões económicas mais amplas.
Política europeia de taxas de juros e inflação
No entanto, a inflação na zona euro subiu por vezes acima dos 10% em 2022, o que se deveu em parte às paragens de produção e entrega durante a pandemia corona e o conflito na Ucrânia. Os sindicatos exigem elevados aumentos salariais devido à inflação, o que poderá aumentar a pressão sobre os preços. Friedrich Heinemann, do ZEW, alertou que a Alemanha poderá enfrentar estagflação em 2024, implicando um mini-crescimento com inflação elevada.
No geral, é claro que tanto o cenário económico russo como o europeu enfrentam desafios que são caracterizados, entre outras coisas, pela inflação e pelo necessário ajustamento da política monetária. Os próximos passos dos bancos centrais poderão ser cruciais para a estabilização do clima económico.