Ρωσικές εταιρείες στο χείλος: Το πληθωριστικό χάος οδηγεί σε χρεοκοπίες!

Η ρωσική οικονομία αντιμετωπίζει μια σοβαρή κρίση, που χαρακτηρίζεται από ένα επικείμενο κύμα εταιρικών χρεοκοπιών. Αυτό επιδεινώνεται από τη στροφή προς μια πολεμική οικονομία και τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό. Αυτοί οι παράγοντες αναγκάζουν τη ρωσική κεντρική τράπεζα να αυξήσει το βασικό επιτόκιο στο 21 τοις εκατό, το οποίο είναι το υψηλότερο επίπεδο από το 2003. Οι ειδικοί φοβούνται ότι το βασικό επιτόκιο θα μπορούσε να αυξηθεί στο 25 με 30 τοις εκατό το επόμενο έτος.

Η κατάσταση είναι ιδιαίτερα ανησυχητική για τις μεταποιητικές εταιρείες. Πάνω από το 20 τοις εκατό από αυτούς ανέφεραν κόστος τόκων στο τέλος του 2024, το οποίο αντιστοιχούσε σε περισσότερο από τα δύο τρίτα των κερδών τους προ φόρων (EBIT). Επιπλέον, ο δανεισμός σε βασικούς κλάδους κατέρρευσε κατά 30 έως 50% τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο του 2024, οδηγώντας σε πιστωτική κρίση και δυσκολίες αναχρηματοδότησης για τους υπερχρεωμένους δανειολήπτες. Μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου 2024, οι μεγάλες και μεσαίες επιχειρήσεις παρουσίασαν ποσοστό παραβατικότητας 19%, ενώ οι μικρές επιχειρήσεις παρουσίασαν ποσοστό παραβατικότητας 25%.

Υπάρχει κίνδυνος χρεοκοπιών σε πολλούς τομείς;

Η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω από την κριτική από επιχειρηματίες όπως ο Igor Sechin, επικεφαλής της Rosneft, και ο Sergei Chemezov, που επισημαίνουν την αρνητική επίδραση των υψηλών επιτοκίων στο κόστος χρηματοδότησης, καθώς και από επιχειρηματίες που κάνουν λόγο για γενική ύφεση στην οικονομία. Ο τομέας των τροφίμων έχει πληγεί ιδιαίτερα, όπου οι τιμές για το βούτυρο έχουν αυξηθεί κατά 24 τοις εκατό και για τις πατάτες κατά 55 τοις εκατό. Περίπου 200 εμπορικά κέντρα αντιμετωπίζουν χρεοκοπία λόγω δυσβάσταχτων δανείων.

Περαιτέρω προκλήσεις προκύπτουν από τις δυτικές κυρώσεις, οι οποίες περιορίζουν σοβαρά την πρόσβαση σε σημαντικά στοιχεία για την αμυντική βιομηχανία. Επιπλέον, η βιομηχανία άνθρακα υποφέρει από τη μείωση της ζήτησης, ειδικά από την Κίνα, η οποία μείωσε σημαντικά τις παραγγελίες της το 2024. Ο Ντμίτρι Αλεξέγιεφ, ιδρυτής της αλυσίδας λιανικής DNS, περιγράφει την τρέχουσα κατάσταση ως απελπιστική, καθώς οι επιχειρηματίες μιλούν όλο και περισσότερο δημόσια για αθετήσεις πληρωμών και επικείμενες χρεοκοπίες.

Τα οικονομικά προβλήματα επιδεινώνονται όχι μόνο από την επιτοκιακή πολιτική της κεντρικής τράπεζας υπό την Elvira Nabiullina, η οποία έχει επικριθεί ως επικίνδυνη, αλλά και από την εκτίναξη των κρατικών δαπανών και τη γενική απομόνωση της Ρωσίας από τις διεθνείς αγορές. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο μείωσε τις προβλέψεις του για την ανάπτυξη για το 2025 στο 1,3%, αυξάνοντας την αβεβαιότητα και τον κίνδυνο περαιτέρω χρεοκοπιών.