Ruské firmy na pokraji: Inflačný chaos vedie k bankrotom!

Ruská ekonomika čelí vážnej kríze, ktorá sa vyznačuje blížiacou sa vlnou bankrotov firiem. K tomu sa pridáva posun k vojnovej ekonomike a pretrvávajúca vysoká inflácia. Tieto faktory nútia ruskú centrálnu banku zvýšiť kľúčovú úrokovú sadzbu na 21 percent, čo je najvyššia úroveň od roku 2003. Odborníci sa obávajú, že v budúcom roku by kľúčová úroková sadzba mohla vzrásť na 25 až 30 percent.

Situácia je znepokojujúca najmä pre výrobné podniky. Viac ako 20 percent z nich vykázalo na konci roka 2024 úrokové náklady, čo predstavovalo viac ako dve tretiny ich zisku pred zdanením (EBIT). Okrem toho sa úvery kľúčovým odvetviam v novembri a decembri 2024 prepadli o 30 až 50 percent, čo viedlo k úverovej kríze a ťažkostiam s refinancovaním pre vysoko zadlžených dlžníkov. Medzi júlom a septembrom 2024 zaznamenali veľké a stredné podniky 19-percentnú mieru delikvencie, zatiaľ čo malé podniky zaznamenali 25-percentnú mieru delikvencie.

Hrozia bankroty vo viacerých odvetviach?

Situáciu ešte zhoršuje kritika podnikateľov ako Igor Sečin, šéf Rosneftu či Sergej Čemezov, ktorí poukazujú na negatívny vplyv vysokých úrokových sadzieb na náklady financovania, ako aj od podnikateľov, ktorí hovoria o všeobecnej depresii v ekonomike. Silne zasiahnutý bol najmä potravinársky sektor, kde ceny masla vzrástli o 24 percent a zemiakov o 55 percent. Pre nedostupné úvery hrozí bankrot približne 200 nákupných centier.

Ďalšie výzvy vyplývajú zo západných sankcií, ktoré výrazne obmedzujú prístup k dôležitým komponentom obranného priemyslu. Uhoľný priemysel navyše trpí klesajúcim dopytom najmä z Číny, ktorá výrazne znížila svoje objednávky v roku 2024. Dmitrij Alexejev, zakladateľ maloobchodného reťazca DNS, označuje súčasnú situáciu za zúfalú, keďže podnikatelia čoraz častejšie verejne hovoria o nesplácaní platieb a hroziacich bankrotoch.

K ekonomickým problémom sa pridáva nielen politika centrálnej banky v oblasti úrokových sadzieb pod vedením Elviry Nabiullinovej, ktorá bola kritizovaná ako nebezpečná, ale aj prudko rastúce vládne výdavky a všeobecná izolácia Ruska od medzinárodných trhov. Medzinárodný menový fond znížil prognózu rastu na rok 2025 na 1,3 percenta, čím zvyšuje neistotu a riziko ďalších bankrotov.