Venemaa majandus kriisis: kas keskpank peab kohe tegutsema?

Venemaa majandus kriisis: kas keskpank peab kohe tegutsema?

Venemaa majandus näitab praegu vastakaid signaale, samas kui inflatsioon veidi langeb. Majandusminister Maxim Reshetnikov kutsus keskpanka üles langetama baasintressimäärasid, et soodustada investeerimist. Praegused baasintressimäärad on alates 2024. aasta oktoobrist olnud 21 protsendi juures, mis takistab paljusid investeeringuid. 2025. aasta aprillis langes inflatsioonimäär 10,2 protsendini, olles märtsis 10,3 protsenti. Reshetnikov esitab optimistliku prognoosi ja ootab 2025. aastaks 7,6-protsendilist aastainflatsiooni. Iganädalaste inflatsiooniandmete järgi on vahemik kolm kuni neli protsenti, maikuu andmed on peagi saadaval. Hoolimata nendest positiivsetest märkidest hoiab Venemaa keskpank jätkuvalt intressimäärasid 21 protsendil ning hoiatab uute majandust kahjustada võivate riskide eest, nagu nõudluse langus.

Üks suurimaid väljakutseid, millega Venemaa majandus silmitsi seisab, on nafta ja gaasi müügist saadava tulu vähenemine. Barreli hind on langenud 70 dollarilt alla 50 dollari, mis toob kaasa valitsuse investeerimisprogrammide massilise kärpimise. Eriti mõjutatud on lennundussektor ning teadusuuringud ja tehnoloogia. Need kärped võivad avaldada pikaajalist mõju Venemaa majandusele, mis sõltub endiselt energiapõhistest tuludest.

Geopoliitilised riskid ja turu reaktsioonid

USA uute sanktsioonide väljakuulutamine põhjustas Venemaa aktsiaturgudel olulisi langusi. USA president Donald Trump on ähvardanud uute sanktsioonidega, kuid on alates veebruarist näidanud esimesi märke Venemaaga lähenemisest. Vaatamata ebakindlusele kordab Vladimir Putin, et Venemaa majandus on ostujõu pariteedi järgi maailmas neljandal kohal. Venemaa majandus kasvas viimastel aastatel 2023. aastal 4,1 protsenti ja 2024. aastal 4,3 protsenti, mis on praegusi väljakutseid arvestades tähelepanuväärne.

Ka Venemaa keskpank on Venemaa kõrge inflatsiooni peamiste põhjustena nimetanud inflatsiooni ja nõrka rubla. Kontrolli nende majanduslike tegurite üle peetakse riigi stabiilsuse tagamiseks ülioluliseks. Neid asjaolusid arvestades jääb üle oodata, milliseid meetmeid võtab valitsus majanduskasvu stabiliseerimiseks ja inflatsiooni edasiseks vähendamiseks. Lähikuudel toimuvaid arenguid peavad turueksperdid tähelepanelikult jälgima.

Lisateavet Venemaa majanduse ees seisvate praeguste majanduslike väljakutsete kohta saate FR ja Peegel külastada.