Sveitsin talous kasvaa yllättävän paljon – mitä seuraavaksi?

Sveitsin talous kasvaa yllättävän paljon – mitä seuraavaksi?

Sveitsin talous näytti vahvalta vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä ja sen BKT:n reaalinen kasvu oli 0,8 prosenttia edelliseen neljännekseen verrattuna. Tämä positiivinen kehitys ylittää elinkeinoministeriön (Secon) ensimmäisen arvion, joka oli aiemmin ennustanut 0,7 prosentin kasvua. Secon talouspäällikön Felicitas Kemenyn mukaan talous on dynaamisessa tilassa.

Kasvun vetureina ovat muun muassa viennin vetovaikutukset, joihin vaikuttavat voimakkaasti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tulliuhat. Erityisesti kemian-lääketeollisuus hyötyi merkittävästi, kun lääkevienti kasvoi maaliskuussa yli kolmanneksen ja laski huhtikuussa lähes neljänneksellä. Myös palvelusektori ja kotimainen kysyntä vaikuttivat myönteisesti talouskehitykseen. Sen sijaan ravintola-ala kirjasi arvonlisäyksen laskua vahvan edellisen vuosineljänneksen jälkeen.

Uusien tullimääräysten aiheuttamia haasteita

Secon luokittelee nykytilanteen positiiviseksi, mutta talousasiantuntijat varoittavat jo mahdollisesta kasvun hidastumisesta. Ulkomaankauppa osoittaa vastaliikkeen merkkejä ja viikoittainen taloudellinen toimeliaisuusindeksi osoittaa hidastuvan. Katsaus tulevaisuuden haasteisiin osoittaa, että Yhdysvaltain tulliuhat voivat vaikuttaa negatiivisesti talouskasvuun vuoden aikana. Etenkin kone-, sähkö- ja metalliteollisuus kokevat arvonluonnin vähenemisen vaikutukset.

Ostopäälliköiden indeksi (PMI) putosi toukokuussa 42,1 pisteeseen, alimmalle tasolle sitten joulukuun 2023, mikä viittaa talouden supistumiseen. Koko vuodelle 2025 noin prosentin BKT:n kasvun arvioidaan olevan realistinen, mikä on suunnilleen sama kuin edellisenä vuonna. Lisäksi vuoden 2024 BKT:n kasvu on tarkistettu 1,0 prosenttiin, mikä on alle pitkän aikavälin noin 1,7 prosentin keskiarvon.

Kasvuennusteiden lasku

20 min.ch Raporttien mukaan epävarmuustekijät ja erityisesti Yhdysvaltojen uudet tullit ovat suuria haasteita. Vuodelle 2025 BKT:n reaalikasvun odotetaan nyt olevan 1,2 prosenttia, aiemmin arvio oli 1,4 prosenttia. Myös vuoden 2026 ennustetta alennettiin 1,5 prosentista 1,2 prosenttiin.

USA:n tullien, joka on jopa 30 prosenttia Kiinan tuonnille ja 10 prosenttia EU:n, Japanin ja Etelä-Korean tuotteille, odotetaan vähentävän maailmankaupan määrää yli kolmanneksella. Nämä korkeat tariffit ja niihin liittyvä epävarmuus aiheuttavat sen, että Sveitsin yritykset epäröivät tehdä investointeja. Kone- ja laiteinvestoinnit vuodelle 2025 vähenevät +1,2 prosentista -0,1 prosenttiin.

Kotimainen talous sen sijaan pysyy vahvana, erityisesti kulutus ja rakennusinvestoinnit. Tämä johtuu pääasiassa maahanmuuton aiheuttamasta voimakkaasta väestönkasvusta, vakaista inflaatio-odotuksista sekä pysyvistä koroista ja valuuttakursseista. Epävarmuustekijöistä huolimatta Sveitsin väestön kulutus pysyy vakaana.

Työttömyysasteen odotetaan kuitenkin nousevan 2,9 prosenttiin vuonna 2025 ja 3 prosenttiin vuonna 2026, kun se oli 2,4 prosenttia vuonna 2024. Positiivisen kehityksen ja lisääntyvien haasteiden yhdistelmä tuo Sveitsin taloudelle jännittäviä, mutta myös monimutkaisia ​​tehtäviä tuleville vuosineljänneksille.