L’économie suisse connaît une croissance surprenante – quelle est la prochaine étape ?

L’économie suisse connaît une croissance surprenante – quelle est la prochaine étape ?

L'économie suisse est apparue robuste au premier trimestre 2025 et a enregistré une croissance du PIB réel de 0,8% par rapport au trimestre précédent. Cette évolution positive dépasse la première estimation du Secrétariat d'Etat à l'économie (Seco), qui prévoyait auparavant une croissance de 0,7 pour cent. Selon Felicitas Kemeny, responsable économique du Seco, l'économie est dans un état dynamique.

Les moteurs de cette croissance sont, entre autres, les effets d'attraction des exportations, qui sont fortement influencés par les menaces tarifaires du président américain Donald Trump. L'industrie chimique et pharmaceutique en a particulièrement bénéficié, les exportations pharmaceutiques ayant augmenté de plus d'un tiers en mars avant de chuter de près d'un quart en avril. Le secteur des services et la demande intérieure ont également contribué positivement au développement économique. En revanche, l’industrie hôtelière a enregistré une baisse de sa valeur ajoutée après un trimestre précédent solide.

Les défis causés par les nouvelles réglementations douanières

Alors que le Seco qualifie la situation actuelle de positive, les experts économiques mettent déjà en garde contre un possible ralentissement de la croissance. Le commerce extérieur montre des signes de contre-mouvement et l’indice hebdomadaire d’activité économique signale un ralentissement. Un regard sur les défis futurs montre que les menaces tarifaires américaines pourraient avoir un impact négatif sur la croissance économique au cours de l’année. Les secteurs de la mécanique, de l'électricité et de la métallurgie, en particulier, subissent les effets d'une baisse de la création de valeur.

L'indice des directeurs d'achat (PMI) est tombé à 42,1 points en mai, son niveau le plus bas depuis décembre 2023, indiquant une contraction de l'activité économique. Pour l’ensemble de 2025, une croissance du PIB d’environ 1 % semble réaliste, ce qui correspond à peu près au même niveau que l’année précédente. En outre, la croissance du PIB pour 2024 a été révisée à 1,0 pour cent, ce qui est inférieur à la moyenne à long terme d'environ 1,7 pour cent.

Prévisions de croissance à la baisse

20min.ch Comme indiqué, les incertitudes et en particulier les nouveaux tarifs douaniers américains représentent des défis considérables. Une croissance du PIB réel de 1,2 pour cent est désormais attendue pour 2025, contre 1,4 pour cent auparavant. La prévision pour 2026 a également été abaissée de 1,5 pour cent à 1,2 pour cent.

Les droits de douane américains, qui peuvent atteindre 30 pour cent sur les importations en provenance de Chine et 10 pour cent sur les produits en provenance de l'UE, du Japon et de la Corée du Sud, devraient réduire le volume du commerce mondial de plus d'un tiers. Ces tarifs élevés et l'incertitude qui en découle font que les entreprises suisses hésitent à investir. L'activité d'investissement en machines et équipements pour 2025 sera réduite de +1,2 pour cent à -0,1 pour cent.

L’économie intérieure, en revanche, reste robuste, notamment en matière de consommation et d’investissements dans la construction. Cela est principalement dû à une forte croissance démographique due à l’immigration, à des anticipations d’inflation stables et à des taux d’intérêt et de change constants. Malgré les incertitudes, les dépenses de consommation de la population suisse restent stables.

Le taux de chômage devrait toutefois augmenter à 2,9 pour cent en 2025 et à 3 pour cent en 2026, alors qu'il était de 2,4 pour cent en 2024. La combinaison d'évolutions positives et de défis croissants placera l'économie suisse devant des tâches passionnantes mais aussi complexes au cours des prochains trimestres.