التضخم المستقر: لا يوجد شيء واضح بالنسبة للاقتصاد

التضخم المستقر: لا يوجد شيء واضح بالنسبة للاقتصاد

وفي حين أن معدل التضخم الذي تم الإبلاغ عنه مؤخرًا بنسبة 2.2% لشهر أبريل يشير إلى الاستقرار، فمن المهم التأكيد على أن هذا لا يعني نهاية التضخم. وسوف تنطبع هذه القيمة في ذاكرة اليورو باعتبارها خسارة للقوة الشرائية الألمانية. ومنذ طرح العملة الموحدة في عام 1999، خسر الألمان ما يقرب من 40% من قوتهم الشرائية.

وفي هذا العقد، شهدت كل الاقتصادات الكبرى تقريباً تضخماً مستداماً، رغم أنه في بعض الأماكن كان أكثر عدوانية بشكل ملحوظ من نظيره في ألمانيا. ومع ذلك، تظهر الجمهورية الفيدرالية تأثيرًا سلبيًا بسبب مزيج من الخسارة المستمرة للقوة الشرائية وضعف النمو الحقيقي. وتشير التقديرات إلى أن الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا لن ينمو إلا بشكل طفيف في عام 2024، بعد خصم التضخم.

ولا ينبغي لنا أن ننظر إلى استقرار معدل التضخم مؤخراً فوق المستوى الذي يستهدفه البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2% باعتباره أمراً واضحاً تماماً. ورغم أنه قد يكون من الأسهل الآن أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة، فمن الأهمية بمكان أن ندرك أن الأموال الرخيصة وحدها لن تحفز النمو الاقتصادي. إن احتمال حدوث "الركود التضخمي" ــ وهو مزيج من الركود وارتفاع تكاليف المعيشة ــ يظل قائماً ما لم يتم تقديم ديناميكيات جديدة تشمل الاقتصاد والحياة العامة.

ومن أجل دفع النمو، يتعين على ألمانيا أن تركز على زيادة الإنتاجية، لأن العدد المتزايد من العمال المدربين تدريبا جيدا لا يكفي. وفي اقتصاد المعرفة مثل ألمانيا، تشكل زيادة الكفاءة المفتاح إلى توليد النمو من دون أن يلتهم التضخم المكاسب التي تحققت من الرخاء والازدهار. لقد أصبح من الواضح أن الانخفاض المؤلم في قيمة اليورو بنسبة تقرب من 40%، وخاصة في الأعوام الأخيرة، كان بمثابة تذكير مثير للقلق.