Inflazione stabile: non è tutto chiaro per l’economia”

Inflazione stabile: non è tutto chiaro per l’economia”

Sebbene il tasso di inflazione del 2,2% recentemente riportato per aprile suggerisca stabilità, è importante sottolineare che ciò non significa la fine dell’inflazione. Questo valore resterà impresso nella memoria dell’euro come una perdita di potere d’acquisto tedesco. Dall’introduzione della moneta unica nel 1999, i tedeschi hanno perso quasi il 40% del loro potere d’acquisto.

In questo decennio, quasi tutte le principali economie hanno sperimentato un’inflazione sostenuta, sebbene in alcuni luoghi sia addirittura significativamente più aggressiva che in Germania. Tuttavia, la Repubblica Federale mostra un impatto negativo a causa della combinazione di una continua perdita di potere d'acquisto e di una debole crescita reale. Le stime suggeriscono che il prodotto interno lordo della Germania crescerà solo in minima parte nel 2024, al netto dell’inflazione.

La recente stabilizzazione dell'inflazione appena al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea non dovrebbe essere considerata come una soluzione definitiva. Anche se ora potrebbe essere più semplice per la BCE tagliare i tassi di interesse, è fondamentale riconoscere che il denaro più economico da solo non stimolerà la crescita economica. La possibilità di una “stagflazione” – una combinazione di stagnazione e aumento del costo della vita – rimane a meno che non vengano introdotte nuove dinamiche che inglobino sia l’economia che la vita pubblica.

Per stimolare la crescita, la Germania deve concentrarsi sull’aumento della produttività, poiché un numero crescente di lavoratori ben formati non è sufficiente. In un’economia della conoscenza come quella tedesca, aumentare l’efficienza è la chiave per generare crescita senza che l’inflazione divori i guadagni in termini di prosperità. È ormai chiaro che il doloroso calo del valore dell'euro di quasi il 40%, soprattutto negli ultimi anni, è un segnale allarmante.