Inflação estável: nada de tudo certo para a economia”

Inflação estável: nada de tudo certo para a economia”

Embora a taxa de inflação recentemente divulgada de 2,2 por cento para Abril sugira estabilidade, é importante sublinhar que isto não significa o fim da inflação. Este valor ficará gravado na memória do euro como uma perda do poder de compra alemão. Desde a introdução da moeda comum em 1999, os alemães perderam quase 40% do seu poder de compra.

Nesta década, quase todas as principais economias registaram uma inflação sustentada, embora em alguns locais esta seja ainda significativamente mais agressiva do que na Alemanha. No entanto, a República Federal apresenta um impacto negativo devido à combinação de uma perda contínua de poder de compra e de um fraco crescimento real. As estimativas sugerem que o produto interno bruto da Alemanha crescerá apenas minimamente em 2024, líquido da inflação.

A recente estabilização da inflação, ligeiramente acima da meta de 2% do Banco Central Europeu, não deve ser considerada uma certeza absoluta. Embora possa agora ser mais fácil para o BCE reduzir as taxas de juro, é crucial reconhecer que dinheiro mais barato por si só não estimulará o crescimento económico. A possibilidade de “estagflação” – uma combinação de estagnação e aumento do custo de vida – permanece a menos que sejam introduzidas novas dinâmicas que englobem tanto a economia como a vida pública.

Para impulsionar o crescimento, a Alemanha deve concentrar-se no aumento da produtividade, uma vez que um número crescente de trabalhadores bem qualificados não é suficiente. Numa economia do conhecimento como a Alemanha, aumentar a eficiência é a chave para gerar crescimento sem que a inflação consuma os ganhos de prosperidade. Está a tornar-se claro que o doloroso declínio no valor do euro de quase 40 por cento, especialmente nos últimos anos, é um lembrete alarmante.