Stabilna inflacija: gospodarstvu ni vse jasno

Stabilna inflacija: gospodarstvu ni vse jasno

Čeprav nedavno objavljena inflacija v višini 2,2 odstotka za april kaže na stabilnost, je treba poudariti, da to ne pomeni konca inflacije. Ta vrednost se bo vtisnila v spomin evra kot izguba nemške kupne moči. Od uvedbe skupne valute leta 1999 so Nemci izgubili skoraj 40 odstotkov svoje kupne moči.

Skoraj vsa večja gospodarstva so v tem desetletju doživela trajno inflacijo, čeprav je ponekod celo bistveno bolj agresivna kot v Nemčiji. Vendar pa Zvezna republika kaže negativen vpliv zaradi kombinacije stalne izgube kupne moči in šibke realne rasti. Ocene kažejo, da bo nemški bruto domači proizvod leta 2024 zrasel le minimalno, brez inflacije.

Nedavne stabilizacije inflacije tik nad ciljem Evropske centralne banke pri dveh odstotkih ne bi smeli jemati kot povsem jasnega. Čeprav je za ECB zdaj morda lažje znižati obrestne mere, je ključno vedeti, da cenejši denar sam po sebi ne bo spodbudil gospodarske rasti. Možnost »stagflacije« – kombinacije stagnacije in naraščajočih življenjskih stroškov – ostaja, če ne uvedemo nove dinamike, ki bo zajela tako gospodarstvo kot javno življenje.

Za spodbujanje rasti se mora Nemčija osredotočiti na povečanje produktivnosti, saj vedno večje število dobro usposobljenih delavcev ni dovolj. V gospodarstvu znanja, kot je Nemčija, je povečanje učinkovitosti ključ do ustvarjanja rasti, ne da bi inflacija požrla pridobitve blaginje. Postaja jasno, da je boleč padec vrednosti evra za skoraj 40 odstotkov, zlasti v zadnjih letih, zaskrbljujoč opomin.