Trump-rådgiver advarer: Er der risiko for en finanskrise på grund af dollarens svaghed?

Trump-rådgiver advarer: Er der risiko for en finanskrise på grund af dollarens svaghed?

I et nyligt interview kommenterede Stephen Miran, Det Hvide Hus' økonomiske chefrådgiver, sine kontroversielle planer om at svække den amerikanske dollar. Miran planlægger at pålægge gebyrer på amerikanske statsobligationer i mistænkeligt håb om at devaluere dollaren. Denne foranstaltning kan dog få vidtrækkende konsekvenser, herunder en potentiel finanskrise, der i væsentlig grad kan true tilliden til dollaren. Ifølge Miran ses en stærk dollar som årsagen til den amerikanske industris tilbagegang. Historisk set steg USA's gæld til udenlandske investorer, mens handelsbalancen var positiv i 1960'erne.

Miran baserer sin argumentation på den belgiske økonoms arbejde Robert Triffin, som forudsagde afslutningen på det internationale monetære system i 1960. Bretton Woods-systemet fra 1944 knyttet dollaren til guld, før den blev ophævet af præsident Nixon i 1971, og bindingen af valutaer til dollaren sluttede i 1973. behov for handelsunderskuddet og levering af korte amerikanske statsobligationer til udenlandske centralbanker, hvilket kritiseres af eksperter, herunder Tobias Straumann, professor i økonomisk historie ved universitetet i Zürich.

Indvirkning på den amerikanske økonomi

En svag amerikansk dollar har både fordele og ulemper. Selvom det øger konkurrenceevnen for amerikansk eksport og tiltrækker udenlandske turister, kan det også øge inflationen i USA. Den amerikanske dollar er steget over 40 % i nominelle termer siden 2011 og anses for at være overvurderet. Ifølge en rapport af Bretton Woods Dollaren tabte næsten 10 % mod større valutaer mellem midten af ​​januar og begyndelsen af ​​maj 2025.

De tætte handelsforbindelser med især Canada og Mexico gør disse lande følsomme over for dollartendenser. En stærk dollar gør amerikansk eksport dyrere for udenlandske købere, mens importerede varer bliver billigere - til gavn for amerikanske forbrugere, men reducerer eksportefterspørgsel. For at vende denne tendens har Trump-administrationen to mål: at fastholde den amerikanske dollar som en global reservevaluta og at svække dollaren for at fremme amerikansk eksport.

Handelsforhandlinger og valutastrategier

Valutaspørgsmålet bliver i stigende grad en del af igangværende handelsforhandlinger, især med lande, der ser deres valutaer som undervurderede. Det amerikanske finansministeriums seneste valutaovervågningsrapport identificerede syv lande, der var målrettet: Kina, Japan, Korea, Singapore, Taiwan, Vietnam og Tyskland.

Derudover overvejer Trump-administrationen strategier såsom Mar-a-Lago-aftalen, som ville involvere at bytte amerikanske statsobligationer til længerevarende, lavere forrentede obligationer fra udenlandske centralbanker. Hvis denne plan bliver implementeret, kan den ikke kun påvirke markedsforholdene dramatisk, men også udfordre den langsigtede tillid, der er nødvendig for den amerikanske dollar.

Konsekvenserne af denne udvikling er stadig uklare, men de politiske og økonomiske dimensioner tyder allerede på, at Det Hvide Hus' beslutninger vil få ringvirkninger langt ud over nationale grænser.

For mere information om Stephen Mirans planer og deres potentielle indvirkning på dollaren og den amerikanske økonomi, læs dækningen på NZZ.