Trump-rådgivare varnar: Finns det risk för en finansiell kris på grund av dollarns svaghet?

Trump-rådgivare varnar: Finns det risk för en finansiell kris på grund av dollarns svaghet?

I en intervju nyligen kommenterade Stephen Miran, Vita husets främsta ekonomiska rådgivare, sina kontroversiella planer på att försvaga den amerikanska dollarn. Miran planerar att införa avgifter på amerikanska statsobligationer i ett misstänkt hopp om att devalvera dollarn. Denna åtgärd kan dock få långtgående konsekvenser, inklusive en potentiell finansiell kris som avsevärt kan hota förtroendet för dollarn. Enligt Miran ses en stark dollar som orsaken till den amerikanska industrins nedgång. Historiskt sett ökade USA:s skulder till utländska investerare medan handelsbalansen var positiv på 1960-talet.

Miran baserar sitt argument på den belgiske ekonomen Robert Triffins arbete, som förutspådde slutet på det internationella monetära systemet 1960. Bretton Woods-systemet från 1944 knöt dollarn till guld innan den upphävdes av president Nixon 1971 och kopplingen av valutor till dollarn slutade 1973. behovet av handelsunderskottet och leveransen av kortfristiga amerikanska statsobligationer till utländska centralbanker, vilket kritiseras av experter inklusive Tobias Straumann, professor i ekonomisk historia vid universitetet i Zürich.

Inverkan på den amerikanska ekonomin

En svag US-dollar har både fördelar och nackdelar. Samtidigt som det ökar konkurrenskraften för USA:s export och lockar utländska turister, kan det också öka inflationen i USA. Den amerikanska dollarn har ökat med över 40 % i nominella termer sedan 2011 och anses övervärderad. Enligt en rapport av Bretton Woods Dollarn tappade nästan 10 % mot större valutor mellan mitten av januari och början av maj 2025.

De nära handelsförbindelserna med framför allt Kanada och Mexiko gör dessa länder känsliga för dollartrender. En stark dollar gör amerikansk export dyrare för utländska köpare medan importerade varor blir billigare - gynnar amerikanska konsumenter men minskar exportefterfrågan. För att vända denna trend har Trump-administrationen två mål: att behålla den amerikanska dollarn som en global reservvaluta och att försvaga dollarn för att främja amerikansk export.

Handelsförhandlingar och valutastrategier

Valutafrågan blir alltmer en del av pågående handelsförhandlingar, särskilt med länder som ser sina valutor som undervärderade. USA:s finansdepartements senaste valutaövervakningsrapport identifierade sju länder som var måltavla: Kina, Japan, Korea, Singapore, Taiwan, Vietnam och Tyskland.

Dessutom överväger Trump-administrationen strategier som Mar-a-Lago-avtalet, som skulle innebära att man byter ut amerikanska statsobligationer mot långfristiga obligationer med lägre avkastning från utländska centralbanker. Om denna plan genomförs kan den inte bara dramatiskt påverka marknadsförhållandena, utan också utmana det långsiktiga förtroende som behövs för den amerikanska dollarn.

Konsekvenserna av denna utveckling är fortfarande oklara, men de politiska och ekonomiska dimensionerna talar redan för att Vita husets beslut kommer att få ringa effekter långt utanför nationella gränser.

För mer information om Stephen Mirans planer och deras potentiella inverkan på dollarn och den amerikanska ekonomin, läs täckningen på NZZ.