Abejotinas Trumpo planas: susilpninti dolerį, išgelbėti pramonę?

Abejotinas Trumpo planas: susilpninti dolerį, išgelbėti pramonę?

JAV prezidentas Donaldas Trumpas vykdo prieštaringai vertinamą planą susilpninti dolerį, kad sustiprintų šalies pramonę. Šį planą, žinomą kaip Mar-a-Lago susitarimai, parengė Stephenas Miranas, Trumpo ekonomikos patariamosios tarybos pirmininkas. Miranas teigia, kad dolerio, kaip pasaulio rezervinės valiutos, statusas užkrauna naštą JAV ekonomikai ir prisideda prie deindustrializacijos. Didelė dolerio paklausa lemia jo vertės didėjimą, todėl JAV prekės brangsta ir atsiranda prekybos deficitas. Reaguodamos į šią raidą, daugelis JAV gamintojų perkelia gamybą į užsienį, o tai savo ruožtu kelia pavojų darbo vietoms.

Tačiau ryšys tarp dolerio ir prekybos deficito yra sudėtingesnis, nei Miranas rodo. Užsienio investuotojai laiko JAV vyriausybės obligacijas, siekdami stabilizuoti valiutų kursą, tačiau dažnai vengia investuoti į kitą JAV turtą. Istoriškai doleris neturėjo neigiamo poveikio JAV einamajai sąskaitai, kaip rezervinei valiutai septintajame ir aštuntajame dešimtmečiuose. Einamosios sąskaitos deficito priežastys taip pat įvairios; jos, be kita ko, priklauso nuo nacionalinių santaupų ir investicijų santykio.

Mar-a-Lago susitarimo iššūkiai

2024 metais JAV biudžeto deficitas buvo 6,4% BVP, o einamosios sąskaitos deficitas nesiekė 4%. Mirano planas laikomas ydingu, nes doleris yra tik vienas iš daugelio veiksnių, prisidedančių prie prekybos deficito. Uždaryti biudžeto deficitą gali būti lengviau nei prekybos karas, tačiau tam reikės politinių veiksmų Kongrese. Nepaisant aukšto automatizavimo lygio, JAV ekonomikos stiprybė vis dar traukia tarptautinius investuotojus.

D. Trumpo požiūrio kritiką sustiprina dabartinės ekonomikos tendencijos ir pasauliniai politiniai įvykiai. Pavyzdžiui, Kinija kaltinama iškraipydama pasaulinį kapitalo paskirstymą, taikydama viešąją politiką, kuri sukuria per daug taupymą. Socialinės apsaugos trūkumas ir nepakankamai išplėtotos kreditavimo ir taupymo priemonės Kinijoje verčia namų ūkius taupyti daugiau, o įmonių pelnas gauna naudos dėl mažėjančio darbo užmokesčio.

Pasaulinės reikšmės ir ateities perspektyvos

Kinijos vyriausybės strategijos daryti įtaką kapitalo paskirstymui per valstybines įmones ir valstybės subsidijas daro didelį poveikį tarptautinei prekybai ir JAV ekonomikai. Be to, JAV prekybos politika dažnai traktuojama remiantis „abipusiškumo“ doktrina, kuria siekiama, kad prekybos partnerių tarifai JAV gaminiams būtų taikomi veidrodiniame atvaizde. Teigiama, kad specifiniai tarifai, priklausantys nuo importuojamų prekių paklausos elastingumo, yra būtini tam, kad nedidėtų vartotojų kainos.

Dabartiniame daugiapoliame pasaulyje dolerio, kaip pagrindinės rezervinės valiutos, erozija ilgainiui gali prieštarauti JAV interesams ir destabilizuoti pasaulinę finansų rinką. Naujų tarifų priemonių veikėjai šiuos tarifus laiko ir užsienio eksporto kontrolės bei mokesčių naštos JAV piliečiams mažinimo priemone. Tačiau toks požiūris gali būti klaidinantis ir kelti klausimą, ar sąmoningas dolerio susilpnėjimas iš tikrųjų sustiprins JAV pramonę, ar pasirodys savaime nugalėjęs.

Apskritai dar reikia pamatyti, kaip Mar-a-Lago susitarimas ir su ja susijusi ekonominė politika paveiks JAV ekonomiką ir tarptautinės prekybos situaciją. Iššūkiai pasaulinėje arenoje ir besikeičianti ekonominė aplinka reikalauja naujoviškų atsakymų ir tvarios politikos.