Diretor do Federal Reserve dos EUA sinaliza flexibilização da política monetária devido à queda da inflação – reação positiva dos mercados

Diretor do Federal Reserve dos EUA sinaliza flexibilização da política monetária devido à queda da inflação – reação positiva dos mercados

De acordo com um relatório do www.faz.net, há indícios de que a Reserva Federal dos EUA poderá reduzir as taxas de juro. Christopher Waller, diretor do Fed, disse recentemente que haveria boas razões para a flexibilização monetária se a inflação continuar a diminuir. Estas declarações estão a gerar reações positivas nos mercados, tanto nos EUA como na Europa.

A perspectiva de uma redução das taxas nos EUA tem um impacto imediato nos mercados. O rendimento das obrigações governamentais a dois anos caiu imediatamente, respondendo às expectativas do mercado de uma política monetária frouxa. Uma tendência positiva também foi observada em Wall Street, com o índice Dow Jones Industrial subindo 0,9%. Na Europa, os principais índices alemães também subiram, em parte devido aos números mais baixos da inflação e à esperança de cortes nas taxas de juro desencadeados pelas declarações de Waller.

Estas reacções positivas do mercado indicam que os investidores e participantes no mercado estão a levar a sério as declarações de Waller e já as estão a ter em conta nas suas previsões. Uma redução nas taxas de juro poderia levar a uma redução dos custos dos empréstimos e a um aumento global da actividade económica.

No geral, as declarações de Christopher Waller parecem estar impulsionando as bolsas de valores e o mercado financeiro. Contudo, resta saber como reagirá a Reserva Federal dos EUA em termos concretos e até que ponto as esperanças levantadas se concretizarão.

A esperança nos mercados bolsistas é que o pico das taxas de juro tenha sido atingido e que as taxas de juro directoras caiam novamente em breve - pelo menos nos EUA. Existem agora os primeiros sinais oficiais de que as esperanças dos participantes no mercado não são totalmente infundadas. Na terça-feira à noite, Christopher Waller, diretor da Reserva Federal dos EUA, disse que havia bons argumentos económicos para a flexibilização monetária se a inflação continuar a diminuir durante mais alguns meses. Após dez aumentos consecutivos das taxas de juro, a Fed decidiu não aumentar a taxa de juro diretora pela primeira vez em meados de junho e só voltou a rodar o parafuso da taxa de juro em julho. Desde então, a taxa de juro directora na maior economia do mundo tem sido de 5,5%, um ponto percentual superior à da zona euro. A próxima reunião de política monetária da Reserva Federal dos EUA está agendada para meados de Dezembro. Waller deixou em aberto por uma boa razão quando exatamente o Fed reduziria novamente as taxas de juros. “Não sei quanto tempo isso pode levar – três meses, quatro meses, cinco meses.” Mas está cada vez mais confiante de que a política monetária está actualmente bem posicionada para abrandar a economia e trazer a inflação de volta para 2 por cento. A reacção do mercado foi rápida: o rendimento das obrigações governamentais a dois anos, que reage de forma particularmente sensível a possíveis mudanças na política monetária, caiu para 4,78 por cento. Além disso, a diferença de rendimento em relação às obrigações federais alemãs a dois anos diminuiu.
Wall Street também reagiu positivamente aos comentários do diretor do Fed. O Índice Dow Jones Industrial fechou em alta de 0,9 por cento, em 35.417 pontos, na terça-feira. As fortes reflexões de Waller sobre a política americana de taxas de juro também deram um impulso aos mercados bolsistas europeus. Antes dos dados de preços ao consumidor da Alemanha no início da tarde de quarta-feira, o principal índice alemão subiu 1 por cento para 16.162 pontos à tarde, também sob a impressão de uma inflação mais baixa na Alemanha. Isto significa que atingiu o seu nível mais alto desde o início de agosto. O índice de valor médio M-Dax subiu 1,1 por cento, para 26.294 pontos. O índice da zona euro Euro Stoxx 50 subiu 0,7 por cento para 4,77 pontos. O euro também beneficiou: valia pouco menos de 1,10 dólares.