Americký riaditeľ Federálneho rezervného systému signalizuje uvoľnenie menovej politiky v dôsledku klesajúcej inflácie – pozitívna reakcia trhov

Americký riaditeľ Federálneho rezervného systému signalizuje uvoľnenie menovej politiky v dôsledku klesajúcej inflácie – pozitívna reakcia trhov

Podľa správy z www.faz.net existujú náznaky, že americká centrálna banka môže znížiť úrokové sadzby. Christopher Waller, riaditeľ Fedu, nedávno povedal, že ak bude inflácia naďalej klesať, budú existovať dobré dôvody na uvoľnenie menovej politiky. Tieto vyhlásenia vyvolávajú pozitívne reakcie na trhoch v USA aj v Európe.

Vyhliadka na zníženie sadzieb v USA má okamžitý dopad na trhy. Výnos dvojročného štátneho dlhopisu rýchlo klesol, čo reagovalo na trhové očakávania uvoľnenej menovej politiky. Pozitívny trend bol zaznamenaný aj na Wall Street, keď Dow Jones Industrial Index vzrástol o 0,9 percenta. V Európe vzrástli aj popredné nemecké indexy, čiastočne kvôli nižším číslam o inflácii a nádeji na zníženie úrokových sadzieb, ktoré vyvolali Wallerove vyhlásenia.

Tieto pozitívne reakcie trhu naznačujú, že investori a účastníci trhu berú Wallerove vyhlásenia vážne a už ich zohľadňujú vo svojich prognózach. Zníženie úrokových sadzieb by mohlo viesť k nižším nákladom na pôžičky a celkovému zvýšeniu ekonomickej aktivity.

Celkovo sa zdá, že vyhlásenia Christophera Wallera povzbudzujú burzy a finančný trh. Uvidí sa však, ako konkrétne zareaguje americká centrálna banka a do akej miery sa vznesené nádeje skutočne naplnia.

Nádej na akciových trhoch je, že vrchol úrokových sadzieb bol dosiahnutý a kľúčové úrokové sadzby čoskoro opäť klesnú – aspoň v USA. Teraz sú prvé oficiálne signály, že nádeje účastníkov trhu nie sú celkom neopodstatnené. V utorok večer Christopher Waller, riaditeľ americkej centrálnej banky, povedal, že existuje dobrý ekonomický dôvod na uvoľnenie menovej politiky, ak inflácia bude klesať ešte niekoľko mesiacov. Po desiatich zvyšovaniach úrokových sadzieb za sebou sa Fed v polovici júna rozhodol prvýkrát nezvýšiť kľúčovú sadzbu a až v júli opäť otočil skrutku úrokovej sadzby. Odvtedy je kľúčová úroková sadzba v najväčšej svetovej ekonomike 5,5 percenta, čo je o jeden percentuálny bod viac ako v eurozóne. Najbližšie zasadnutie americkej centrálnej banky o menovej politike je naplánované na polovicu decembra. Waller to nechal otvorené z dobrého dôvodu, keď presne Fed opäť zníži úrokové sadzby. "Neviem, ako dlho to môže byť - tri mesiace, štyri mesiace, päť mesiacov." Stále viac je však presvedčený, že menová politika má v súčasnosti dobrú pozíciu na to, aby spomalila ekonomiku a vrátila infláciu späť na 2 percentá. Reakcia trhu bola pohotová: výnos dvojročného štátneho dlhopisu, ktorý mimoriadne citlivo reaguje na prípadné zmeny menovej politiky, klesol na 4,78 percenta. Okrem toho sa zmenšila výnosová medzera nemeckého dvojročného spolkového dlhopisu.
Pozitívne na vyjadrenia riaditeľa Fedu reagovala aj Wall Street. Priemyselný index Dow Jones uzavrel v utorok o 0,9 percenta vyššie na úrovni 35 417 bodov. Wallerove hlasné úvahy o americkej úrokovej politike tiež podporili európske akciové trhy. Pred údajmi o spotrebiteľských cenách z Nemecka v stredu skoro popoludní sa hlavný nemecký index popoludní zvýšil o 1 percento na 16 162 bodov, a to aj pod dojmom nižšej inflácie v Nemecku. To znamená, že dosiahla najvyššiu úroveň od začiatku augusta. Priemerná hodnota indexu M-Dax stúpla o 1,1 percenta na 26 294 bodov. Index eurozóny Euro Stoxx 50 si pripísal 0,7 percenta na 4,77 bodu. Prospelo aj euro: malo hodnotu tesne pod 1,10 dolára.