Americká inflace zůstává stabilní: Trumpova celní politika pod tlakem!

Americká inflace zůstává stabilní: Trumpova celní politika pod tlakem!

Inflace v USA zůstává vysoká i v červenci 2025. Spotřebitelské ceny vzrostly o 2,7 procenta ve srovnání s předchozím rokem, což nepředstavuje žádnou změnu oproti předchozímu měsíci. Ekonomové však očekávali nárůst na 2,8 procenta. Podle posledních údajů vzrostly ceny od června do července o 0,2 procenta. Důležitým klíčovým údajem je jádrová inflace, která je uvažována bez kolísavých cen energií a potravin – vzrostla z 2,9 procenta na 3,1 procenta. Tato čísla poukazují na přetrvávající problémy, kterým čelí americká ekonomika. Jihoněmecké noviny uvádí, že inflace ve službách se drží stabilně na 3,6 procenta meziročně, rovněž beze změny oproti červnu.

Klíčovým faktorem tohoto vývoje je obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa. Trump v dubnu oznámil vysoká zvláštní cla na dovoz, z nichž některá byla prozatím pozastavena, ale základní celní sazba ve výši 10 procent zůstává. Další cla se pohybují od 15 procent na zboží z EU až po přibližně 50 procent na indické produkty. Tato opatření by mohla dále zvýšit růst cen a poškodit kupní sílu spotřebitelů v USA. Podle Federálního rezervního systému (Fed) bude potřeba dále analyzovat dopad těchto obchodních politik na inflaci a trh práce. FTD dodává, že Fed od prosince 2024 drží úrokovou sazbu v rozmezí 4,25 až 4,50 procenta.

Vývoj trhu a politika Fedu

Nejistotu ohledně dopadu zvýšení cel zdůrazňují varování předsedy Fedu Jerome Powella. Varoval, že ekonomická zátěž těchto tarifů by se mohla zvýšit. Navzdory opakovaným požadavkům Bílého domu se Fed zdržuje snižování úrokových sazeb a nereaguje na Trumpův tlak. Prezident řekl, že může předčasně nahradit Powella, jehož funkční období oficiálně skončí v květnu 2026.

Nejnovější čísla ukazují, že v červenci 2023 bylo vytvořeno pouhých 73 000 nových pracovních míst, což je výrazně pod očekáváním 110 000. Revize údajů o trhu práce za květen a červen rovněž ukazuje pokles o více než 250 000 pracovních míst. Situace na trhu práce tak zůstává napjatá, což vytváří další tlak na měnověpolitická rozhodnutí. Trumpova personální politika v Bureau of Labor Statistics, jako je propuštění Eriky McEntarferové a jmenování E.J. Antoni z Trumpova tábora je dalším ukazatelem užšího propojení politiky a byznysu.

Prognózy a očekávání trhu

V nedávném průzkumu Fedu v New Yorku spotřebitelé očekávají, že inflace v příštích 12 měsících dosáhne 3,1 procenta, oproti 3 procentům v červnu. Nástroj FedWatch navíc signalizuje 90procentní šanci na snížení sazeb o 0,25 procenta 17. září a 62,5procentní šanci na další pohyb 29. října. Tyto prognózy odrážejí rostoucí očekávání trhu ohledně úprav měnové politiky, protože ekonomické podmínky zůstávají náročné.