Inflacija u SAD-u ostaje stabilna: Trumpova carinska politika pod pritiskom!

Inflacija u SAD-u ostaje stabilna: Trumpova carinska politika pod pritiskom!

Inflacija u SAD-u ostaje visoka u srpnju 2025. Potrošačke cijene porasle su za 2,7 posto u usporedbi s prethodnom godinom, što ne predstavlja nikakvu promjenu u odnosu na prethodni mjesec. Ekonomisti su, međutim, očekivali povećanje na 2,8 posto. Prema posljednjim podacima, od lipnja do srpnja cijene su porasle za 0,2 posto. Važna ključna brojka je temeljna inflacija, koja se promatra bez nestabilnih cijena energije i hrane - porasla je s 2,9 posto na 3,1 posto. Ove brojke naglašavaju stalne izazove s kojima se suočava američko gospodarstvo. Južnonjemačke novine izvješćuje da je inflacija u uslugama stabilna na 3,6 posto na godišnjoj razini, također nepromijenjena u odnosu na lipanj.

Ključni čimbenik u ovom razvoju je trgovinska politika predsjednika Donalda Trumpa. Trump je u travnju najavio visoke posebne carine na uvoz, od kojih su neke zasad obustavljene, ali ostaje osnovna carina od 10 posto. Daljnje carine kreću se od 15 posto za robu iz EU do oko 50 posto za indijske proizvode. Ove mjere mogle bi dodatno povećati poskupljenja i naškoditi kupovnoj moći američkih potrošača. Prema Federalnim rezervama (Fed), bit će potrebno dodatno analizirati utjecaj ovih trgovinskih politika na inflaciju i tržište rada. FTD dodaje da je Fed od prosinca 2024. zadržao kamatnu stopu u rasponu od 4,25 do 4,50 posto.

Razvoj tržišta i politika Fed-a

Nesigurnost u vezi s učinkom povećanja carina istaknuta je u upozorenjima predsjednika Feda Jeromea Powella. Upozorio je da bi se ekonomski teret ovih carina mogao povećati. Unatoč opetovanim zahtjevima Bijele kuće, Fed se suzdržava od smanjenja kamatnih stopa i ne reagira na Trumpov pritisak. Predsjednik je rekao da bi mogao rano zamijeniti Powella, čiji mandat službeno završava u svibnju 2026.

Najnovije brojke pokazuju da je u srpnju 2023. otvoreno samo 73.000 novih radnih mjesta, znatno ispod očekivanja od 110.000. Revizija podataka o tržištu rada za svibanj i lipanj također pokazuje pad od preko 250.000 radnih mjesta. Situacija na tržištu rada stoga ostaje napeta, što predstavlja dodatni pritisak na odluke o monetarnoj politici. Trumpova kadrovska politika u Zavodu za statistiku rada, poput otpuštanja Erike McEntarfer i imenovanja E.J. Antoni iz Trumpovog tabora još je jedan pokazatelj tješnje povezanosti politike i biznisa.

Prognoze i tržišna očekivanja

U nedavnom istraživanju Fed-a u New Yorku, potrošači očekuju da će inflacija dosegnuti 3,1 posto u sljedećih 12 mjeseci, u odnosu na 3 posto u lipnju. Dodatno, alat FedWatch signalizira 90 posto šanse za smanjenje stope od 0,25 posto 17. rujna i 62,5 posto šanse za još jedno pomicanje 29. listopada. Ove prognoze odražavaju rastuća tržišna očekivanja za prilagodbe monetarne politike budući da ekonomski uvjeti ostaju izazovni.