L’inflazione americana rimane stabile: la politica tariffaria di Trump sotto pressione!

L’inflazione americana rimane stabile: la politica tariffaria di Trump sotto pressione!

Nel luglio 2025 l’inflazione negli Stati Uniti rimane elevata. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,7% rispetto all’anno precedente, il che non rappresenta alcuna variazione rispetto al mese precedente. Gli economisti si aspettavano invece un incremento al 2,8%. Secondo gli ultimi dati, da giugno a luglio i prezzi sono aumentati dello 0,2%. Un dato importante è l'inflazione core, considerata senza la volatilità dei prezzi dell'energia e dei generi alimentari: è aumentata dal 2,9% al 3,1%. Questi numeri evidenziano le sfide attuali che l’economia statunitense deve affrontare. Giornale della Germania meridionale riferisce che l'inflazione dei servizi si mantiene stabile al 3,6% su base annua, anch'essa invariata rispetto a giugno.

Un fattore chiave in questo sviluppo è la politica commerciale del presidente Donald Trump. Ad aprile Trump ha annunciato tariffe speciali elevate sulle importazioni, alcune delle quali sono state per il momento sospese, ma rimane un dazio base del 10%. Ulteriori tariffe vanno dal 15% per le merci provenienti dall’UE al 50% circa per i prodotti indiani. Queste misure potrebbero aumentare ulteriormente gli aumenti dei prezzi e danneggiare il potere d’acquisto dei consumatori statunitensi. Secondo la Federal Reserve (Fed), sarà necessario analizzare ulteriormente l’impatto di queste politiche commerciali sull’inflazione e sul mercato del lavoro. FTD aggiunge che la Fed ha mantenuto il tasso di interesse in un intervallo compreso tra il 4,25 e il 4,50% da dicembre 2024.

Sviluppi del mercato e politica della Fed

L'incertezza sull'impatto degli aumenti tariffari è evidenziata dagli avvertimenti del presidente della Fed Jerome Powell. Ha avvertito che il peso economico di queste tariffe potrebbe aumentare. Nonostante le ripetute richieste della Casa Bianca, la Fed si astiene dal tagliare i tassi di interesse e non risponde alle pressioni di Trump. Il presidente ha detto che potrebbe sostituire anticipatamente Powell, il cui mandato scade ufficialmente nel maggio 2026.

Gli ultimi dati mostrano che nel luglio 2023 sono stati creati solo 73.000 nuovi posti di lavoro, ben al di sotto delle aspettative di 110.000. Anche la revisione dei dati sul mercato del lavoro per maggio e giugno mostra un calo di oltre 250.000 posti di lavoro. La situazione sul mercato del lavoro rimane quindi tesa, il che esercita ulteriore pressione sulle decisioni di politica monetaria. Le politiche del personale di Trump presso il Bureau of Labor Statistics, come il licenziamento di Erika McEntarfer e la nomina di E.J. Antoni del partito Trump è un altro indicatore del legame più stretto tra politica ed economia.

Previsioni e aspettative del mercato

In un recente sondaggio della Fed di New York, i consumatori si aspettano che l’inflazione raggiunga il 3,1% nei prossimi 12 mesi, in aumento rispetto al 3% di giugno. Inoltre, lo strumento FedWatch segnala una probabilità del 90% di un taglio del tasso dello 0,25% il 17 settembre e una probabilità del 62,5% di un’altra mossa il 29 ottobre. Queste previsioni riflettono le crescenti aspettative del mercato per gli aggiustamenti della politica monetaria poiché le condizioni economiche rimangono difficili.