美国通胀保持稳定：特朗普关税政策承压！

美国通胀保持稳定：特朗普关税政策承压！

2025年7月美国通胀依然高位。消费者价格较上年上涨2.7%，与上月相比没有变化。然而，经济学家此前预计增幅为 2.8%。最新数据显示，6月至7月价格上涨0.2%。一个重要的关键数据是核心通胀，在不考虑能源和食品价格波动的情况下——它从 2.9% 上升至 3.1%。这些数字突显了美国经济面临的持续挑战。 南德报 报告称，服务业通胀同比稳定在 3.6%，与 6 月份持平。

这一发展的一个关键因素是唐纳德·特朗普总统的贸易政策。 4月，特朗普宣布对进口产品征收高额特别关税，其中部分关税已暂时暂停，但仍维持10%的基本关税。进一步的关税范围从欧盟商品的 15% 到印度产品的 50% 左右。这些措施可能会进一步加剧价格上涨并损害美国消费者的购买力。美联储表示，有必要进一步分析这些贸易政策对通胀和劳动力市场的影响。 FTD 补充称，自2024年12月以来，美联储一直将利率维持在4.25％至4.50％的范围内。

市场发展和美联储政策

美联储主席杰罗姆·鲍威尔的警告凸显了关税上调影响的不确定性。他警告说，这些关税的经济负担可能会增加。尽管白宫一再要求，美联储却没有降息，也没有回应特朗普的压力。总统表示，他可能会提前接替鲍威尔，鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月正式结束。

最新数据显示，2023 年 7 月仅创造了 73,000 个新就业岗位，远低于预期的 110,000 个。 5月和6月劳动力市场数据的修正也显示就业岗位减少了超过25万个。因此，劳动力市场形势依然紧张，这给货币政策决策带来了额外压力。特朗普在劳工统计局的人事政策，例如解雇 Erika McEntarfer 和任命 E.J.来自特朗普阵营的安东尼是政界与商界联系更加紧密的另一个标志。

预测和市场预期

纽约联储最近的一项调查显示，消费者预计未来 12 个月通胀率将达到 3.1%，高于 6 月份的 3%。此外，FedWatch工具显示，9月17日降息0.25%的可能性为90%，10月29日再次降息的可能性为62.5%。这些预测反映出，在经济状况依然充满挑战的情况下，市场对货币政策调整的预期不断增强。