الولايات المتحدة الأمريكية تفقد تصنيفها Aaa: خفض وكالة موديز لتصنيفها الائتماني بسبب الديون!

الولايات المتحدة الأمريكية تفقد تصنيفها Aaa: خفض وكالة موديز لتصنيفها الائتماني بسبب الديون!

خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من Aaa إلى Aa1، مما يجعلها آخر وكالات التصنيف الكبرى التي تجرد حكومة الولايات المتحدة من هذا التصنيف العالي. السبب الرئيسي لخفض التصنيف هو الدين الوطني المتزايد باستمرار. وهذا يمكن أن يزيد بشكل كبير من تكلفة قيام الولايات المتحدة بجمع الأموال من خلال السندات الحكومية، الأمر الذي قد يكون له عواقب اقتصادية سلبية مثل الألمان الجنوبيون ذكرت.

وسبق أن خفضت فيتش وستاندرد آند بورز تصنيفاتهما الائتمانية من AAA إلى AA+، مما زاد المخاوف بشأن الوضع المالي للولايات المتحدة. قامت وكالة فيتش بتخفيض التصنيف في عام 2023، في حين خفضت وكالة ستاندرد آند بورز التصنيف مرة أخرى في عام 2011. وتسلط موديز الضوء على أن الدين الوطني وتكاليف خدمته قد ارتفع بشكل كبير خلال العقد الماضي. وفي مقارنة دولية، فإن نسبة الدين في الولايات المتحدة أعلى بكثير من الدول الأخرى ذات التصنيف الأعلى.

ظروف الإطار الاقتصادي والعجز

ورغم أن وكالة التصنيف تدرك القوة الاقتصادية والمالية للولايات المتحدة، إلا أنها ترى تراجعا واضحا في المالية العامة. وتظل آفاقها مستقرة، على الرغم من العجز المرتفع الذي يصل إلى ما يقرب من تريليوني دولار في ميزانية الحكومة الأمريكية السنوية، وهو ما يعادل أكثر من ستة بالمائة من الناتج المحلي الإجمالي. وتتوقع وكالة موديز أنه بدون تصحيحات المسار الضرورية، يمكن أن يصل الدين إلى ما يقرب من تسعة في المئة من الناتج الاقتصادي بحلول عام 2035.

لا تزال السندات الحكومية الأمريكية تعتبر واحدة من "الملاذات الآمنة" القليلة للمستثمرين. ومع ذلك، تتزايد المخاوف بعد إعلانات الرئيس ترامب بأن عوائد سندات الخزانة قد ترتفع أيضًا بشكل كبير. وشدد ترامب مرارا وتكرارا على ضرورة خفض العجز وعين إيلون ماسك لخفض التكاليف. ومع ذلك، فإن المدخرات التي تم توفيرها تحت إشراف " ماسك " لم تلبي التوقعات.

ردود أفعال المشاركين في السوق

وكان المحللون في شركة Independent Credit View (I-CV) قد توقعوا بالفعل خفض التصنيف مقدمًا. كما أعطت وكالة موديز توقعات سلبية في نوفمبر/تشرين الثاني 2023. وقد أثار "انهيار ترامب" الأخير المزيد من الاضطرابات في سوق سندات الخزانة الأمريكية. وقد يضطر المستثمرون الذين لديهم متطلبات AAA إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية، مما يؤدي إلى اضطرابات محتملة في السوق.

وفي الوضع الحالي، قد تصبح بدائل السندات الحكومية الأمريكية ذات أهمية متزايدة بالنسبة للمستثمرين. ويمكن أيضًا التركيز بشكل أكبر على دول Triple-A مثل ألمانيا وسويسرا والسويد وهولندا وأستراليا. لدى وكالة موديز ما مجموعه 21 مستوى تصنيف، ويظهر التخفيض الحالي علامات واضحة على اقتصاد الديون طويل الأمد الذي يعتبر مثيرا للقلق.