Χάνουν οι ΗΠΑ την αξιολόγηση Aaa: Υποβάθμιση της Moody's λόγω χρέους!

Χάνουν οι ΗΠΑ την αξιολόγηση Aaa: Υποβάθμιση της Moody's λόγω χρέους!

Ο Moody's υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ από Aaa σε Aa1, καθιστώντας τον τον τελευταίο από τους σημαντικότερους οίκους αξιολόγησης που αφαιρεί από την κυβέρνηση των ΗΠΑ αυτή την κορυφαία αξιολόγηση. Ο κύριος λόγος της υποβάθμισης είναι το διαρκώς αυξανόμενο δημόσιο χρέος. Αυτό θα μπορούσε να αυξήσει σημαντικά το κόστος για τις ΗΠΑ να συγκεντρώσουν χρήματα μέσω κρατικών ομολόγων, γεγονός που θα μπορούσε να έχει αρνητικές οικονομικές συνέπειες όπως π. Νότιοι Γερμανοί αναφέρθηκε.

Οι Fitch και S&P μείωσαν προηγουμένως τις αξιολογήσεις τους από AAA σε AA+, αυξάνοντας τις ανησυχίες για την οικονομική κατάσταση των Ηνωμένων Πολιτειών. Ο Fitch έκανε αυτή την υποβάθμιση το 2023, ενώ ο S&P μείωσε την αξιολόγηση το 2011. Η Moody's τονίζει ότι το εθνικό χρέος και το κόστος εξυπηρέτησής του έχουν αυξηθεί δραματικά την τελευταία δεκαετία. Σε μια διεθνή σύγκριση, ο δείκτης χρέους των ΗΠΑ είναι σημαντικά υψηλότερος από άλλες χώρες με κορυφαίες αξιολογήσεις.

Οικονομικό πλαίσιο συνθήκες και ελλείμματα

Αν και ο οίκος αξιολόγησης αναγνωρίζει την οικονομική και χρηματοοικονομική ισχύ των ΗΠΑ, βλέπει μια σαφή οπισθοδρόμηση στα δημόσια οικονομικά. Οι προοπτικές τους παραμένουν σταθερές, παρά τα υψηλά ελλείμματα, τα οποία ανέρχονται σε σχεδόν δύο τρισεκατομμύρια δολάρια στον ετήσιο κρατικό προϋπολογισμό των ΗΠΑ, που αντιστοιχεί σε περισσότερο από το έξι τοις εκατό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Η Moody's προβλέπει ότι χωρίς τις απαραίτητες διορθώσεις πορείας, το χρέος θα μπορούσε να φτάσει σχεδόν το εννέα τοις εκατό της οικονομικής παραγωγής έως το 2035.

Τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ συνεχίζουν να θεωρούνται ένα από τα λίγα «ασφαλή καταφύγια» για τους επενδυτές. Ωστόσο, οι ανησυχίες αυξάνονται μετά τις ανακοινώσεις του Προέδρου Τραμπ ότι οι αποδόσεις του Υπουργείου Οικονομικών θα μπορούσαν επίσης να εκτοξευθούν στα ύψη. Ο Τραμπ είχε επανειλημμένα τονίσει ότι το έλλειμμα έπρεπε να μειωθεί και είχε διορίσει τον Έλον Μασκ να μειώσει το κόστος. Ωστόσο, η εξοικονόμηση υπό τις οδηγίες του Μασκ δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες.

Οι αντιδράσεις των παραγόντων της αγοράς

Οι αναλυτές της Independent Credit View (I-CV) είχαν ήδη προβλέψει μια υποβάθμιση εκ των προτέρων. Ο Moody's έδωσε επίσης αρνητικές προοπτικές τον Νοέμβριο του 2023. Το πρόσφατο «κραχ του Τραμπ» προκάλεσε περαιτέρω αναταράξεις στην αγορά ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου. Οι επενδυτές με απαιτήσεις τριπλού Α θα μπορούσαν να αναγκαστούν να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, οδηγώντας σε πιθανή αναταραχή της αγοράς.

Στην τρέχουσα κατάσταση, οι εναλλακτικές λύσεις αντί των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα μπορούσαν να γίνουν όλο και πιο σημαντικές για τους επενδυτές. Οι χώρες Triple-A, όπως η Γερμανία, η Ελβετία, η Σουηδία, η Ολλανδία ή η Αυστραλία θα μπορούσαν επίσης να τεθούν σε μεγαλύτερη εστίαση. Η Moody's έχει συνολικά 21 επίπεδα αξιολόγησης και η τρέχουσα υποβάθμιση δείχνει ξεκάθαρα σημάδια μιας μακροχρόνιας οικονομίας χρέους που θεωρείται ανησυχητική.