USA strácajú rating Aaa: Moody's znižuje rating kvôli dlhu!

USA strácajú rating Aaa: Moody's znižuje rating kvôli dlhu!

Agentúra Moody's znížila úverový rating USA z Aaa na Aa1, čím sa stala poslednou z veľkých ratingových agentúr, ktorá odobrala vláde USA tento najvyšší rating. Hlavným dôvodom zníženia ratingu je neustále rastúci štátny dlh. To by mohlo výrazne zvýšiť náklady USA na získavanie peňazí prostredníctvom štátnych dlhopisov, čo by mohlo mať negatívne ekonomické dôsledky ako napr južných Nemcov nahlásené.

Fitch a S&P predtým znížili svoje ratingy z AAA na AA+, čím sa zvýšili obavy o finančnú situáciu Spojených štátov. Fitch znížila rating v roku 2023, zatiaľ čo S&P znížila rating späť v roku 2011. Moody's zdôrazňuje, že štátny dlh a náklady na jeho obsluhu za posledné desaťročie dramaticky vzrástli. V medzinárodnom porovnaní je miera zadlženosti USA výrazne vyššia ako v iných krajinách s najvyšším ratingom.

Ekonomické rámcové podmienky a deficity

Ratingová agentúra síce uznáva ekonomickú a finančnú silu USA, no vo verejných financiách vidí jasnú regresiu. Ich výhľad zostáva stabilný aj napriek vysokým deficitom, ktoré v ročnom vládnom rozpočte USA dosahujú takmer dva bilióny dolárov, čo zodpovedá viac ako šiestim percentám hrubého domáceho produktu. Moody's predpovedá, že bez nevyhnutných korekcií kurzu by dlh mohol do roku 2035 dosiahnuť takmer deväť percent výkonu ekonomiky.

Americké vládne dlhopisy sa naďalej považujú za jeden z mála „bezpečných prístavov“ pre investorov. Obavy však narastajú po oznámeniach prezidenta Trumpa, že výnosy ministerstva financií by tiež mohli raketovo vzrásť. Trump opakovane zdôraznil, že deficit sa musí znížiť, a poveril Elona Muska, aby znížil náklady. Úspory v Muskovej réžii však nenaplnili očakávania.

Reakcie účastníkov trhu

Analytici Independent Credit View (I-CV) už vopred predpovedali zníženie ratingu. Agentúra Moody’s tiež poskytla negatívny výhľad v novembri 2023. Nedávny „Trump crash“ spustil ďalšie turbulencie na trhu amerických štátnych dlhopisov. Investori s požiadavkami na trojité A by mohli byť nútení reštrukturalizovať svoje portfóliá, čo by viedlo k možným otrasom na trhu.

V súčasnej situácii by alternatívy k americkým vládnym dlhopisom mohli byť pre investorov čoraz dôležitejšie. Do väčšej pozornosti by sa mohli dostať aj krajiny Triple-A ako Nemecko, Švajčiarsko, Švédsko, Holandsko alebo Austrália. Moody's má celkovo 21 úrovní ratingu a súčasné zníženie ratingu ukazuje jasné známky dlhotrvajúcej dlhovej ekonomiky, ktorá sa považuje za znepokojujúcu.