ZDA izgubile oceno Aaa: Moody's znižal oceno zaradi dolgov!

ZDA izgubile oceno Aaa: Moody's znižal oceno zaradi dolgov!

Bonitetna hiša Moody's je znižala bonitetno oceno ZDA z Aaa na Aa1, s čimer je postala zadnja izmed večjih bonitetnih agencij, ki je ameriški vladi odvzela to najvišjo oceno. Glavni razlog za znižanje ocene je stalno naraščajoči državni dolg. To bi lahko znatno povečalo stroške za ZDA pri zbiranju denarja prek državnih obveznic, kar bi lahko imelo negativne gospodarske posledice, kot je npr. Južni Nemci poročali.

Fitch in S&P sta pred tem znižala svoje ocene z AAA na AA+, kar je povečalo zaskrbljenost glede finančnega položaja ZDA. Fitch je to znižal leta 2023, medtem ko je S&P oceno znižal že leta 2011. Moody's poudarja, da so državni dolg in stroški njegovega servisiranja v zadnjem desetletju močno narasli. V mednarodni primerjavi je delež dolga ZDA bistveno višji od drugih držav z najvišjimi ocenami.

Ekonomski okvirni pogoji in primanjkljaji

Čeprav bonitetna hiša priznava gospodarsko in finančno moč ZDA, vidi očitno nazadovanje javnih financ. Njihovi obeti ostajajo stabilni kljub visokim primanjkljajem, ki v letnem državnem proračunu ZDA znašajo skoraj dva bilijona dolarjev, kar ustreza več kot šestim odstotkom bruto domačega proizvoda. Moody's napoveduje, da bi lahko brez potrebnih popravkov tečaja dolg do leta 2035 dosegel skoraj devet odstotkov gospodarske proizvodnje.

Ameriške državne obveznice še naprej veljajo za enega redkih »varnih zavetij« za vlagatelje. Vendar se zaskrbljenost povečuje po napovedih predsednika Trumpa, da bi lahko tudi donosi državnih obveznic skokovito narasli. Trump je večkrat poudaril, da je treba primanjkljaj zmanjšati, in za znižanje stroškov določil Elona Muska. Vendar varčevanje pod Muskovim vodstvom ni izpolnilo pričakovanj.

Reakcije udeležencev na trgu

Analitiki pri Independent Credit View (I-CV) so že vnaprej napovedovali znižanje ocene. Tudi Moody's je novembra 2023 dal negativne obete. Nedavni "Trumpov zlom" je sprožil nadaljnje pretrese na trgu ameriških državnih obveznic. Vlagatelji z zahtevami trojnega A bi lahko bili prisiljeni prestrukturirati svoje portfelje, kar bi povzročilo morebitne pretrese na trgu.

V trenutnih razmerah bi lahko alternative ameriškim državnim obveznicam postale vse bolj pomembne za vlagatelje. Države s trojnim A, kot so Nemčija, Švica, Švedska, Nizozemska ali Avstralija, bi prav tako lahko prišle v večji fokus. Moody's ima skupno 21 stopenj bonitetne ocene in trenutno znižanje kaže jasne znake dolgoletne dolžniške ekonomije, ki velja za zaskrbljujočo.