Wachstum unter Druck: So reagieren Anleger auf den neuen Markttrend!

Wachstum unter Druck: So reagieren Anleger auf den neuen Markttrend!

Wachstumsorientierte Anleger stehen zurzeit vor einem dynamischen Marktumfeld, das durch sich verändernde Wirtschaftsbedingungen geprägt ist. Wie e-fundresearch berichtet, bleibt die Performance von Qualitäts- und Wachstumsaktien trotz eines globalen Wachstums hinter dem Value-Sektor zurück. Im dritten Quartal 2025 haben börsennotierte Aktien eine durchweg positive Entwicklung gezeigt, wobei entwickelte Märkte insgesamt um 7,4% zulegten und besonders Japan mit +8,3% sowie Kanada mit +10,6% hervorstechen.

US-Aktien erholten sich ebenfalls, mit einem Anstieg von über 8%. Überraschenderweise konnten Small Caps erstmals seit mehreren Jahren mit den Large Caps mithalten. Auch Staaten wie China, Taiwan und Südafrika erzielten bemerkenswerte Zuwächse: China wuchs um 20,9%, Taiwan um 14,1% und Südafrika um 10,7%. Besonders beeindruckend ist der Anstieg der chinesischen Aktien, die seit Jahresbeginn um über 42% gestiegen sind, was vor allem den Sektoren Biotechnologie und Künstliche Intelligenz zugeschrieben wird.

Marktanalyse und Wachstumsstrategien

Das Wachstum in den vergangenen Monaten hat signifikante Auswirkungen auf die Gewinne vieler Unternehmen im MSCI Value Index, der Aktien anhand von Kurs-Buchwert-Verhältnis, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Dividendenrendite bewertet. Der Index zeigt, dass fast ein Drittel des Value-Preises aus Finanzwerten besteht. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben somit einen direkten Einfluss auf die Performance der Value-Aktien. Beobachtungen zeigen, dass seit Januar 2024 monatliche Listen von Unternehmen zur Kapitaloptimierung auf der Tokioter Börse veröffentlicht werden, was darauf hindeutet, dass Unternehmen aktiv ihre Kapitalallokation verbessern und in wachstumsstärkere Märkte migrieren.

Laut M&G haben sich die Erwartungen an zukünftige Gewinnwachstumsraten für US-Aktien auf einem hohen Niveau eingependelt. Die hohen Bewertungen, insbesondere bei Unternehmen wie NVIDIA, Microsoft und Alphabet, deuten auf optimistische Markterwartungen hin. Trotz der Dominanz dieser Unternehmen ist es entscheidend, bei der Auswahl von US-Wachstumswerten selektiv vorzugehen, da nicht alle Bewertungen gerechtfertigt sind. Das Risiko eines Rückschlags bei überbewerteten Aktien, die nicht den Status von Gewinnern erreichen, bleibt bestehen.

Value-Strategien in Europa

In Europa hingegen zeigen Value-Aktien niedrigere Erwartungen an das zukünftige Gewinnwachstum. Dennoch können günstig bewertete Value-Aktien auch mit bescheidenem Wachstum positive Renditen erzielen. Seit dem 1. Januar 2022 hat das Value-Segment in Europa kumuliert etwa 30% an Wert zugelegt, während die europäischen Wachstumstitel im gleichen Zeitraum lediglich einen Anstieg von etwa 1% verzeichneten.

Die Diskussion über Investmentstrategien wird weiterhin von dem Dilemma geprägt, ob Anleger sich auf Growth oder Value konzentrieren sollten. In den letzten Jahren erlebte Growth, insbesondere bei technologischen Investitionen, einen deutlichen Aufschwung, während Value-Investing durch Figuren wie Benjamin Graham und Warren Buffet populär geworden ist. Mit der gegenwärtigen Trendwende und dem Anstieg der Zinsen wird Value-Investing jedoch erneut attraktiver, sodass Anleger, die regelmäßige Dividenden bevorzugen, eher zu Value-Aktien tendieren sollten.

Langfristige Anleger, die bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, könnten hingegen mit Growth-Werten besser fahren. Es bleibt abzuwarten, welche Strategie sich in den kommenden Jahren als vorteilhafter erweist, jedoch sollte ein breit gestreutes Portfolio zur Minderung von Kursschwankungen beitragen und eine ausgewogene Gesamtwertentwicklung fördern.