Kasv surve all: nii reageerivad investorid uuele turutrendile!

Kasv surve all: nii reageerivad investorid uuele turutrendile!

Kasvule orienteeritud investorid seisavad praegu silmitsi dünaamilise turukeskkonnaga, mida iseloomustavad muutuvad majandustingimused. Kuidas e-fondiuuringud aruannete kohaselt jäävad kvaliteet- ja kasvuaktsiate tootlus globaalsest kasvust hoolimata väärtussektorist maha. 2025. aasta kolmandas kvartalis näitasid börsil noteeritud aktsiad püsivalt positiivset arengut, arenenud turud kasvasid kokku 7,4%, kusjuures Jaapan paistis silma +8,3% ja Kanada +10,6%.

USA aktsiad tõusid samuti, tõustes üle 8%. Üllataval kombel suutsid väikesed korgid esimest korda üle mitme aasta suurte korkidega sammu pidada. Märkimisväärse kasvu saavutasid ka sellised riigid nagu Hiina, Taiwan ja Lõuna-Aafrika: Hiina kasvas 20,9%, Taiwan 14,1% ja Lõuna-Aafrika Vabariik 10,7%. Eriti muljetavaldav on Hiina aktsiate tõus, mis on aasta algusest tõusnud üle 42%, mis on suuresti tingitud biotehnoloogia ja tehisintellekti sektorist.

Turuanalüüs ja kasvustrateegiad

Viimaste kuude kasv on oluliselt mõjutanud paljude ettevõtete tulusid MSCI väärtusindeksis, mis hindab aktsiaid hinna ja raamatupidamise suhte, hinna ja kasumi suhte ning dividenditootluse alusel. Indeks näitab, et ligi kolmandiku väärtuse hinnast moodustavad finantsaktsiad. Majanduslikud tingimused mõjutavad seega otseselt väärtpaberite tootlust. Vaatlused näitavad, et Tokyo börsil on alates 2024. aasta jaanuarist avaldatud igakuised kapitali optimeerimise ettevõtete nimekirjad, mis viitavad sellele, et ettevõtted parandavad aktiivselt oma kapitali jaotamist ja migreeruvad kiiremini kasvavatele turgudele.

Valju M&G Ootused USA aktsiate tulevaste tulude kasvumäärade suhtes on langenud kõrgele tasemele. Kõrged hinnangud, eriti selliste ettevõtete puhul nagu NVIDIA, Microsoft ja Alphabet, näitavad turu optimistlikke ootusi. Vaatamata nende ettevõtete domineerimisele on USA kasvuaktsiate valimisel ülioluline olla selektiivne, kuna kõik hinnangud ei ole õigustatud. Ülehinnatud aktsiate puhul, mis ei saavuta võitja staatust, jääb tagasitõmbumise oht.

Väärtusstrateegiad Euroopas

Euroopas näitavad väärtusaktsiad aga madalamaid ootusi tulevase kasumikasvu osas. Sellegipoolest võivad odavalt hinnatud väärtaktsiad toota positiivset tulu ka tagasihoidliku kasvu korral. Alates 1. jaanuarist 2022 on väärtussegmendi väärtus Euroopas kumulatiivselt tõusnud ligikaudu 30%, samas kui Euroopa kasvuaktsiate kasv oli samal perioodil vaid ligikaudu 1%.

Investeerimisstrateegiate arutelus domineerib jätkuvalt dilemma, kas investorid peaksid keskenduma kasvule või väärtusele. Viimastel aastatel on kasv, eriti tehnoloogiainvesteeringute vallas, märgatavalt elavnenud, samas kui väärtusinvesteeringuid on populariseerinud sellised tegelased nagu Benjamin Graham ja Warren Buffet. Praeguse trendi pöördumise ja intressimäärade tõusuga muutub aga väärtusinvesteerimine taas atraktiivsemaks, mistõttu peaksid regulaarset dividendi eelistavad investorid tõmbuma väärtusaktsiate poole.

Pikaajalised investorid, kes on valmis võtma rohkem riske, võivad aga kasvuaktsiatega paremini hakkama saada. Eks ole näha, milline strateegia osutub järgmistel aastatel soodsamaks, kuid hajutatud portfell peaks aitama leevendada hinnakõikumisi ja edendama tasakaalustatud üldist tulemuslikkust.