Rast pod pritiskom: Ovako investitori reagiraju na novi tržišni trend!

Rast pod pritiskom: Ovako investitori reagiraju na novi tržišni trend!

Investitori orijentirani na rast trenutno su suočeni s dinamičnim tržišnim okruženjem koje karakteriziraju promjenjivi gospodarski uvjeti. Kako e-istraživanje fondova izvješća, performanse dionica kvalitete i rasta zaostaju za sektorom vrijednosti unatoč globalnom rastu. U trećem tromjesečju 2025. uvrštene dionice pokazale su dosljedno pozitivan razvoj, pri čemu su razvijena tržišta porasla za ukupno 7,4%, pri čemu se Japan ističe s +8,3% i Kanada s +10,6%.

Američke dionice također su se oporavile, porasle preko 8%. Iznenađujuće, mala kapitalna ulaganja uspjela su držati korak s velikim kapitalnim kapitalom po prvi put u nekoliko godina. Zemlje poput Kine, Tajvana i Južne Afrike također su postigle značajan rast: Kina je porasla 20,9%, Tajvan 14,1%, a Južnoafrička Republika 10,7%. Osobito je impresivan rast kineskih dionica, koje su od početka godine porasle preko 42%, što se uglavnom pripisuje sektorima biotehnologije i umjetne inteligencije.

Analiza tržišta i strategije rasta

Rast posljednjih mjeseci značajno je utjecao na zarade mnogih kompanija u MSCI Value Indexu, koji procjenjuje dionice na temelju omjera cijene i knjigovodstvene cijene, omjera cijene i zarade i prinosa od dividende. Indeks pokazuje da se gotovo trećina cijene vrijednosti sastoji od financijskih dionica. Ekonomski uvjeti stoga imaju izravan utjecaj na performanse vrijednosnih dionica. Zapažanja pokazuju da se mjesečni popisi tvrtki za optimizaciju kapitala objavljuju na Tokijskoj burzi od siječnja 2024., što pokazuje da tvrtke aktivno poboljšavaju raspodjelu kapitala i migriraju na tržišta s većim rastom.

Glasno M&G Očekivanja budućih stopa rasta zarade američkih dionica dosegla su visoku razinu. Visoke procjene, posebno za tvrtke poput NVIDIA, Microsoft i Alphabet, ukazuju na optimistična tržišna očekivanja. Unatoč dominaciji ovih kompanija, ključno je biti selektivan pri odabiru američkih dionica rasta jer nisu sve procjene opravdane. Rizik od povlačenja ostaje u precijenjenim dionicama koje ne uspiju postići status pobjednika.

Vrijednosne strategije u Europi

U Europi, međutim, vrijednosne dionice pokazuju niža očekivanja za budući rast zarade. Unatoč tome, vrijednosne dionice jeftine vrijednosti mogu generirati pozitivne povrate čak i uz skroman rast. Od 1. siječnja 2022. vrijednosni segment u Europi kumulativno je porastao u vrijednosti za oko 30%, dok su europske dionice rasta zabilježile samo porast od oko 1% u istom razdoblju.

Raspravom o investicijskim strategijama i dalje dominira dilema trebaju li se investitori fokusirati na rast ili vrijednost. Posljednjih godina, rast, posebno u tehnološkom ulaganju, doživio je značajan preporod, dok su vrijednosno ulaganje popularizirale osobe poput Benjamina Grahama i Warrena Buffeta. Međutim, s trenutnim preokretom trenda i rastom kamatnih stopa, vrijednosno ulaganje ponovno postaje privlačnije, pa bi investitori koji preferiraju redovite dividende trebali gravitirati vrijednosnim dionicama.

Dugoročni investitori koji su spremni preuzeti veći rizik, međutim, mogli bi bolje proći s rastućim dionicama. Ostaje za vidjeti koja će se strategija pokazati boljom u nadolazećim godinama, ali raznoliki portfelj trebao bi pomoći u ublažavanju fluktuacija cijena i promovirati uravnoteženu ukupnu izvedbu.