Növekedés nyomás alatt: így reagálnak a befektetők az új piaci trendre!

Növekedés nyomás alatt: így reagálnak a befektetők az új piaci trendre!

A növekedésorientált befektetők jelenleg dinamikus piaci környezettel szembesülnek, amelyet változó gazdasági feltételek jellemeznek. Hogyan e-fundresearch jelentések szerint a minőségi és növekedési részvények teljesítménye a globális növekedés ellenére elmarad az értékszektortól. 2025 harmadik negyedévében a tőzsdén jegyzett részvények folyamatosan pozitív fejlődést mutattak, a fejlett piacok összességében 7,4%-kal nőttek, Japán +8,3%-kal, Kanada pedig +10,6%-kal emelkedett.

Az amerikai részvények is felpattantak, 8% fölé emelkedtek. Meglepő módon a kis sapkák évek óta először tudtak lépést tartani a nagy sapkákkal. Az olyan országok is jelentős növekedést értek el, mint Kína, Tajvan és Dél-Afrika: Kína 20,9%-kal, Tajvan 14,1%-kal, Dél-Afrika pedig 10,7%-kal nőtt. Különösen lenyűgöző a kínai részvények emelkedése, amelyek az év eleje óta több mint 42%-ot emelkedtek, nagyrészt a biotechnológiai és mesterséges intelligencia szektornak tulajdonítható.

Piacelemzés és növekedési stratégiák

Az elmúlt hónapok növekedése jelentős hatással volt számos társaság eredményére az MSCI Value Indexben, amely az árfolyam/könyv szerinti arány, az ár/nyereség arány és az osztalékhozam alapján értékeli a részvényeket. Az index azt mutatja, hogy az érték árának közel harmadát a pénzügyi részvények teszik ki. A gazdasági feltételek tehát közvetlenül befolyásolják az értékpapírok teljesítményét. A megfigyelések azt mutatják, hogy a tokiói tőzsdén 2024 januárja óta havi listákat tesznek közzé a tőkeoptimalizáló cégekről, jelezve, hogy a vállalatok aktívan javítják tőkeallokációjukat, és a nagyobb növekedésű piacokra vándorolnak.

Hangos M&G Az amerikai részvények jövőbeli nyereségnövekedésére vonatkozó várakozások magas szinten rendeződtek. A magas értékelések, különösen az olyan vállalatok esetében, mint az NVIDIA, a Microsoft és az Alphabet, optimista piaci várakozásokat jeleznek. E vállalatok dominanciája ellenére kulcsfontosságú, hogy szelektívek legyünk az amerikai növekedési részvények kiválasztásakor, mivel nem minden értékelés indokolt. A visszalépés kockázata továbbra is fennáll a túlértékelt részvényeknél, amelyek nem érik el a nyertes státuszt.

Értékstratégiák Európában

Európában azonban az értékpapírok alacsonyabb várakozásokat mutatnak a jövőbeli eredménynövekedéssel kapcsolatban. Ennek ellenére az olcsó értékű részvények szerény növekedés mellett is képesek pozitív hozamot produkálni. 2022. január 1-je óta az európai értékszegmens összesített értéke körülbelül 30%-kal nőtt, miközben az európai növekedési részvények csak 1%-os növekedést könyveltek el ugyanebben az időszakban.

A befektetési stratégiákról szóló vitát továbbra is az a dilemma uralja, hogy a befektetőknek a növekedésre vagy az értékre kell-e összpontosítaniuk. Az elmúlt években a növekedés, különösen a technológiai befektetések terén, jelentősen fellendült, miközben az értékbefektetéseket olyan személyek népszerűsítették, mint Benjamin Graham és Warren Buffet. A jelenlegi trendforduló és a kamatok emelkedésével azonban ismét vonzóbbá válik az értékbefektetés, így a rendszeres osztalékot kedvelő befektetőknek érdemes az értékpapírok felé vonzódniuk.

A nagyobb kockázatot vállaló hosszú távú befektetők azonban jobban járhatnak a növekedési részvényekkel. Még várni kell, hogy melyik stratégia bizonyul előnyösebbnek az elkövetkező években, de a diverzifikált portfólió segíti az áringadozások mérséklését és a kiegyensúlyozott általános teljesítményt.