Vekst under press: Slik reagerer investorer på den nye markedstrenden!

Vekst under press: Slik reagerer investorer på den nye markedstrenden!

Vekstorienterte investorer står i dag overfor et dynamisk markedsmiljø preget av endrede økonomiske forhold. Hvordan e-fundresearch rapporter, henger ytelsen til kvalitets- og vekstaksjer etter verdisektoren til tross for global vekst. I tredje kvartal 2025 viste børsnoterte aksjer en gjennomgående positiv utvikling, med utviklede markeder som økte med 7,4 % totalt sett, hvor Japan skilte seg ut med +8,3 % og Canada med +10,6 %.

Amerikanske aksjer tok seg også tilbake og steg over 8 %. Overraskende nok klarte small caps å holde tritt med large caps for første gang på flere år. Land som Kina, Taiwan og Sør-Afrika oppnådde også bemerkelsesverdig vekst: Kina vokste med 20,9 %, Taiwan med 14,1 % og Sør-Afrika med 10,7 %. Spesielt imponerende er økningen i kinesiske aksjer, som har steget over 42 % siden begynnelsen av året, hovedsakelig knyttet til bioteknologi og kunstig intelligens.

Marktanalyse und Wachstumsstrategien

Veksten de siste månedene har hatt en betydelig innvirkning på inntjeningen til mange selskaper i MSCI Value Index, som vurderer aksjer basert på pris-til-bok-forhold, pris-til-inntjening-forhold og utbytteavkastning. Indeksen viser at nesten en tredjedel av prisen på verdi består av finansaksjer. De økonomiske forholdene har derfor direkte innflytelse på utviklingen til verdiaksjer. Observasjoner viser at månedlige lister over kapitaloptimaliseringsselskaper har blitt publisert på Tokyo-børsen siden januar 2024, noe som indikerer at selskaper aktivt forbedrer kapitalallokeringen og migrerer til markeder med høyere vekst.

Høyt M&G Forventninger til fremtidige inntjeningsvekster for amerikanske aksjer har lagt seg på et høyt nivå. De høye verdsettelsene, spesielt for selskaper som NVIDIA, Microsoft og Alphabet, indikerer optimistiske markedsforventninger. Til tross for dominansen til disse selskapene, er det avgjørende å være selektiv når du velger amerikanske vekstaksjer, da ikke alle verdivurderinger er berettiget. Risikoen for tilbaketrekking forblir i overvurderte aksjer som ikke oppnår vinnerstatus.

Verdistrategier i Europa

I Europa viser imidlertid verdiaksjer lavere forventninger til fremtidig inntjeningsvekst. Likevel kan aksjer med lav verdi gi positiv avkastning selv med beskjeden vekst. Siden 1. januar 2022 har verdisegmentet i Europa kumulativt økt i verdi med rundt 30 %, mens europeiske vekstaksjer kun registrerte en økning på rundt 1 % i samme periode.

Diskusjonen om investeringsstrategier domineres fortsatt av dilemmaet om investorer bør fokusere på vekst eller verdi. De siste årene har veksten, spesielt innen teknologiinvesteringer, sett en betydelig oppblomstring, mens verdiinvesteringer har blitt popularisert av figurer som Benjamin Graham og Warren Buffet. Men med dagens trendvending og renteoppgangen, blir verdiinvesteringer mer attraktive igjen, så investorer som foretrekker vanlig utbytte bør trekke seg mot verdiaksjer.

Langsiktige investorer som er villige til å ta mer risiko, kan imidlertid gjøre det bedre med vekstaksjer. Det gjenstår å se hvilken strategi som vil vise seg å være mer fordelaktig i de kommende årene, men en diversifisert portefølje bør bidra til å dempe prissvingninger og fremme balansert total ytelse.